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釘子戶S前鋒股改7年無果 7月份股價漲近四成

2014年07月25日08:58    來源:証券日報    手機看新聞
原標題:“釘子戶”S前鋒股改7年無果 7月份股價漲近四成

編者按:隨著S舜元日前完成股改,深市告別了最后一個“股改釘子戶”。目前,A股的未股改股僅剩三隻,分別為S前鋒、S佳通和S*ST中紡。這三個最后的股改釘子戶何時能夠拔除,不僅令市場猜測紛紛,也迎來各路資金的追捧。

香頌資本執行董事沈萌認為,借殼方首創証券所屬的“券商概念”可能是S前鋒受到機構投資者追捧,並借以大漲的重要原因

今年7月份開始的近一個月來,或僅憑一個股改概念,S前鋒股價就大幅飆漲,從6月30日的收盤價21.98元/股,一路扶搖直上,截至7月24日收盤達每股29.95元,7月份累計漲幅近四成,創下6年多以來的新高。

然而,S前鋒的股改方案自7年前上報証監會之后就石沉大海,再沒有任何新的進展。S前鋒証券部一位負責“投資者熱線”的女士昨日向《証券日報》記者回應稱,“關於股改目前沒有任何可以披露的東西,股改方案也沒有新變化”。

根據S前鋒2007年1月25日披露的股改方案,公司將通過資產置換、新增股份吸收合並的方式,實現首創証券有限責任公司的借殼上市。

香頌資本執行董事沈萌接受《証券日報》記者採訪時稱,股價十多個交易日單邊上漲近40%,應該不是單純因為股改概念,這與要借殼上市的資產—首創証券應該有關系,股改方案披露這麼多年了,如果現在獲批,資產狀況、市場環境都發生了較大變化,對於機構投資者來講,可能存在一定的套利空間。

另外,“在整個經濟增速放緩,產業機構調整的大背景下,相對其他傳統產業概念,券商、銀行等金融板塊盈利狀況要好很多,日子過得比較好,這也是各路機構資本積極進入S前鋒這隻”准券商股“的原因。”沈萌稱。

原股改方案或已過時

按照S前鋒7年前的上述股改方案,公司股改由資產置換、新增股份吸收合並首創証券、非流通股縮股、資本公積金轉增股本四部分組成。首先,公司擬以全部資產和負債與北京首都創業集團有限公司持有的首創証券11.63%股權及現金6117.79萬元進行置換。在資產置換的同時,首創集團與四川新泰克數字設備有限責任公司簽署《股權轉讓協議》,首創集團以所得的S前鋒全部置出資產為對價收購新泰克所持有的S前鋒8127萬股股份,S前鋒置出的全部資產、負債、業務和人員由新泰克承接。

資產置換完成后,S前鋒以新增股份的方式向首創証券股東置換取得剩余88.37%的首創証券股權(相應的作價為17.85億元),吸收合並首創証券。首創証券資產、業務、人員全部由S前鋒承接,S前鋒為存續公司,首創証券注銷。S前鋒2006年11月22日停牌前20日計算的收盤均價為5.79元/股,以此價格作為本次S前鋒新增股份吸收合並首創証券的價格,S前鋒向首創証券股東支付3.08億股,由首創証券股東按照資產置換后其各自的股權比例分享。

在此基礎上,S前鋒非流通股股東按1:0.6的比例實施縮股。縮股前公司非流通股股東合計持股1.22億股,縮股后公司非流通股股東合計持股7319.16萬股。最后,公司以資本公積金向吸收合並及縮股完成后的公司全體股東每10股轉增6.8股,合計轉增股份3.11億股,轉增后總股本為7.68億股。

對於上述股改方案,有分析人士認為,當時約定的價格為停牌前20日計算的收盤均價5.79元/股,但現在股價較7年半之前已經上漲了近5倍,原來的股改方案似乎已經有些過時了﹔如果現在實施股改方案,估計這個需要改改了。

但沈萌認為,目前“股改釘子戶”隻剩下了S前鋒、S佳通和S*ST中紡3家,而且目前因啟動股改而停牌,在IPO重啟的大背景下,隨時可能對這3家的股改開啟“綠色通道”,解決這個股改的“小尾巴”。這時,S前鋒不太可能調整之前的股改方案,否則改動過大就需要股東大會重新審批,需要重新提交証監會,等於從零開始,周期會比較長。

受追捧或因“准券商”概念

早在2006年,S前鋒就因為首創証券借殼的消息,創下了連續25個漲停板的奇跡。

目前,通過多次收購兼並,首創証券已經發展成為業務種類基本齊全,下轄多家分公司及數十家營業部,參股中郵基金、控股京都期貨兩家金融企業的綜合類証券公司。

然而,S前鋒與首創証券這段漫長的“戀愛”至今沒能步入婚姻的殿堂。上述S前鋒証券部人士稱,証監會對於該公司股改一事什麼時候有下文還不得而知,目前還沒有任何新的進展,有了進展會及時披露。

沈萌表示,借殼方首創証券所屬的“券商概念”可能是S前鋒受到機構投資者追捧,並借以大漲的重要原因。隨著近年來券商創新業務的興起、IPO的重啟、新三板擴容以及滬港通即將開通等利好,券商將迎來新一輪高速發展期﹔S前鋒的股改如果得以在近期實現,將比首創証券去排隊等待IPO快捷得多﹔首創証券借殼后,該股也將正式變身“券商股”,獲得更好的發展。

(責編:田原、呂騫)

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