八大券商解读下周A股走势:大盘将继续探底--财经--人民网
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八大券商解读下周A股走势:大盘将继续探底

2011年08月06日13:53    来源:《中国证券报》     手机看新闻

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  上证指数本周创出2605点的本轮调整新低。这其中,尽管有外围重挫影响,但归根到底还是政策放松预期落空所致。若政策底不见,未来市场可能难以摆脱弱势。

  财通证券:筑底过程尚未结束

  □财通证券 陈健

  本周大盘快速下行,周五受海外市场暴跌影响,A股上证指数创出调整以来新低2605点,并留下2675-2644点向下跳空缺口。我们认为,短期需警惕主板调整和创业板回落可能形成共振,目前的均线系统有利于空头发力,大盘短期内仍将震荡寻底。

  关于基本面,从目前掌握的情况来看,8月以后通胀压力有望逐步缓解。引起6、7月CPI环比较高的主要因素是猪肉和水产品价格,而猪肉价格已从7月第三周开始出现回落,水产品价格指数也已出现三个月来的首次回调。不过,预期7月份CPI将再创新高,因此央行可能在公布7月份经济数据前后还有一次加息动作。在这之后,虽然在整个三季度通胀仍将处于偏高水平,但利率和存款准备金率可能将停止上调,未来央行将主要依赖公开市场、窗口指导去调节流动性。到8月中旬大概率将看到CPI同比数据的首次回落。

  与此同时,预计8月份数据将显示经济进一步放缓,但投资者对于政策放松仍然不能抱有过高期望。下半年国内通胀预期依然较强,稳定物价基础还不牢固,一旦政策松动就有反弹的可能,因此,货币政策放松预期至少在三季度内不可能实现。市场目前在期待“GDP显著下滑+CPI明显回落+政策拐点”的组合,这种组合意味着行情的来临。在此之前,市场心态将继续谨慎。

  从技术面来看,大盘之前在基本实现了3067高点-2610低点的0.5反弹位2838点后重新展开调整,本周大盘在完成M头技术测量跌幅之后在低位继续震荡下行,符合技术面的规律。大盘自2826高点以来已出现两个向下跳空缺口,即7月25日2763点-2759点向下跳空缺口和8月5日2675点-2644点向下跳空缺口,因此,短期大盘有企稳震荡的要求,但调整和筑底过程仍未结束,目前均线系统已形成典型的空头排列,大盘短期内如出现企稳但仍将有一波震荡寻底的过程。

  基于下半年“CPI向下、GDP向下”预期下的政策环境总要比上半年“CPI向上、GDP向下”时期好得多,市场会逐渐关注政策中定向松动部分的积极因素。今年市场更加追求对预期波动的把握,不停的猜测政策是紧还是松。对周期股力图把握经济、政策、流动性之间的松紧,对小股票和成长股则是追求短期快速的收益。因此,跌出来的机会将有望形成结构性个股行情,以大消费、新兴产业为代表的成长股可作为左侧交易的首选。

  下周趋势看空

  中线趋势看平

  下周区间2558-2675点

  下周热点大消费、新兴产业

  下周焦点宏观数据、货币政策
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(责任编辑:杨波)

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