慎选股指期货对冲风险

　　股民小张近来有些郁闷，和他买了差不多数量、品种股票的小李，最近投资收益比他高不少。原来，小李参与了股指期货的交易，用来保值，对冲了股市震荡带来的损失。

　　尽管股指期货是证券市场上重要的投资理财品种，不过专家建议中小散户慎选股指期货对冲股市风险，以免超出自身的承受能力。

　　银河期货金融市场部蒋东义经理说：“目前，我国资本市场中，规避系统性风险的工具不是很多，股指期货是其中很重要的一种。”股指期货的套期保值原理很简单，在现货股票市场买入股票时，如果预测大盘下跌，可以卖空股指期货，如果股市下跌了，可以平仓获利来对冲现货市场的损失。“目前看股指期货和现货市场走势还是比较一致的，这就意味着更加容易保值。”

　　然而，股指期货并非“想买就能买”。首先，它的投资门槛不低。根据交易规则规定，投资者开户的资金门槛为50万元。单单这一项就让不少投资者望而却步。“目前市场上的投资主体以机构投资者为主。”蒋东义说。

　　其次，股指期货本身也有不小的风险。期货本身由于其每日结算制度、保证金交易制度，使其风险比普通的股票交易风险更大。“期货比炒股更加惊心动魄，周围朋友里因炒期货赔大发的也不少。”

　　理财规划师高飞建议中小散户，参与金融投资一定要量力而行，投资者应将资金投入比例控制在可承受风险的范围内。在股市低位运行时，不宜采用重仓操作的方式，至于全进全出的满仓操作更加不合时宜。同时，根据自己的财力、能力综合选择运用股指期货、融资融券等方式防范风险。