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海外机构做空手法揭秘 香橼袭击20多只中概股

2012年08月21日08:42    来源:半岛都市报     手机看新闻

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今日要闻导读:

 

许家印遭香橼做空而损失惨重。浑水早前做空嘉汉林业,导致前主席陈德源请辞。

几十年间的持续高速增长使中国经济越来越被看好,中概股也一度成为海外资本市场的宠儿。然而去年以来,从美国刮起的“做空中概股”之风越来越猛,为数众多的中国公司一旦遭遇做空,往往陷入股价暴跌、市值缩水甚至无奈退市的境地。是谁在做空中概股?做空者能从中获得什么好处?

做空机构老大“香橼”

香橼研究是家创立了12年的小型机构,创办者安德鲁·莱福特,年届四十,是一个早年曾经因雇主的不当行为被禁止进入期货市场交易的华尔街怪胎。他是这家机构的老板,同时又是这家机构的唯一一名正式员工。在过去6年里,该机构先后狙击了20多家中国概念股公司,其中10多家股价跌幅超过80%,7家已经退市。让香橼和他大名远扬的是2012年6月20日,他发动的对恒大地产的做空,这次不成功的猎杀,让地产富豪许家印的身家在两个小时里蒸发了130亿港元。

“我的工作是试将这些信息结合起来进行综合分析,然后选择性做空。这就是我的主业,我以此为生。”莱福特表示。他不避讳自己做空的目的,他说,香橼研究是一家调查机构,同时也是做空机构。

做空机构老二“浑水”

受巨额利润诱惑,许多做空者已从上市公司天然的“监督者”,变异成不择手段的逐利者,并已形成一条产业链。这样一条可怕的赚钱产业链上,做空机构从中获取巨额回报。

与香橼研究一样,浑水调研公司也是一家专门以发布中概股财务造假调查报告而闻名的做空机构。因其连续揭发中国概念股的造假丑闻而成名。意外的是,日前有外媒采访到了其创始人卡森·布洛克,发现该公司团队一直“潜伏”在中国。

卡森·布洛克12岁起就梦想着淘金中国,23年后成为最令人生畏的中国概念股做空者之一,他更愿意别人称呼自己的中文名字“博乐康”。他的隐形“权势”来自堪称“完美”的猎杀成绩。自2010年6月起 ,浑水公司曾先后将目标对准东方纸业、绿诺国际、中国高速频道、多元环球水务、嘉汉林业等在北美上市的中国概念股,质疑这些公司存在财务造假、合同不实等欺诈投资者行为。一如出手必中的顶尖刺客,博乐康猎杀的中国概念股最终都无一幸免,绿诺国际、中国高速频道和多元环球水务均被交易所退市,嘉汉林业股价大跌,东方纸业股价跌了一半。

做空大鳄们的手法

香橼通常采用的方法:一是彻查中美财务审计差异造成的漏洞缺口,主要包括销售收入虚报等;二是检查企业高管的不当行为;三是监测企业是否符合程序等。这类机构通常采用预先卖空,然后发布负面投资报告的方法狙击中国概念股。在具体的案件中,这些方法几乎没有失手的时候。

浑水的做法第一步:先头部队——国内代理人,搜集各种信息,留下证据。第二步:与对冲基金合作。逐利是对冲基金的“原始欲望”,如果和做空机构合作成功概率高、合作回报丰厚,就会有人去做。一般在做空机构发布质疑报告之前,对冲基金便已入场。第三步:最后一击——律师所代理集体诉讼。一旦中国公司被做空,流通市场股东蒙受损失,马上就会有美国律师事务所“默契”地提出负责集体诉讼索赔,费用一般由律师所预支,采取风险代理,如果诉讼成功 ,律师所能够分到高额赔偿。据《周末金证券》

 

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(责任编辑:杨波、吕骞)
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