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VC/PE创业板退出回报下降 市盈率“高烧”缓解

2012年10月31日10:20    来源:成都日报     手机看新闻

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  据中国证券报报道,随着创业板市场估值理性回归,创业投资及私募股权(VC/PE)退出账面回报率已从2010年的13.40倍峰值下滑到目前的5.03倍。

  创业板退出回报较高

  据投中集团统计,创业板开板三年以来,共有355家企业上市,总计融资2000多亿元。其中,2010年创业板融资最为活跃,117家企业上市,累计融资近千亿元。在创业板上市的355家企业中,9家企业融资规模超过20亿元。其中,碧水源融资25.5亿元,成为到目前为止创业板融资规模最大的IPO公司。

  从行业分布来看,这355家企业分布于18个行业,其中逾五成(53%)来自制造业和IT行业,分别为116家和72家;医疗健康行业位列第三,有39家企业在创业板上市,占比11%。从IPO融资额来看,排名前三的分别是制造业、IT行业和能源矿产,分别为714.7亿元、414.6亿元和303.0亿元。

  从投资机构来看,投资创业板上市项目最多的VC/PE机构是深创投。创业板开板三年来,该公司共有19个投资项目在创业板上市,累计账面退出回报29.27亿元,平均账面回报率12.33倍。紧随其后的是达晨创投和中科招商,分别有14个和10个项目。此外,金石投资、同创伟业以及国信弘盛投资上市的项目均为8个。

  就单笔退出案例来看,顺网科技IPO为沃美投资带来高达217.28倍的账面回报率,居创业板所有IPO退出案例之首。启迪创投退出数码视讯获得190.56倍退出回报居于次位,中国高新投资退出福瑞股份获得120.49倍退出回报居于第三位。

  市盈率“高烧”缓解

  此前,深交所创业板平均发行市盈率一直高于深交所中小板和上交所主板,特别是2010年创业板平均发行市盈率曾达到70.10倍。今年以来,随着一系列新股发行改革措施出台,A股IPO平均发行市盈率整体回落,创业板的平均发行市盈率更是跌至30余倍,发行市盈率“高烧”渐退。

  今年以来,创业板融资规模有所下滑。随着创业板市场估值的理性回归,IPO之后退出案例账面回报率也从2010年13.40倍的峰值逐步下滑到2012年的5.03倍。 据新华社

(来源:成都日报)

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