国泰君安：持股过节拥抱马年

　　春节长假将至，近期外围市场震荡剧烈，面临长假期间消息面及外围市场的不确定性，持股还是持币过节？困扰着投资者，笔者基于4大原因，建议投资者持股过节。

　　首先，央行及时“放水”抚慰流动性预期，市场对春节前资金面的担忧大大缓解。短期流动性有望保持相对宽松，有助于大盘节后开门红。近期央行通过逆回购和SLF两大货币工具进行了货币投放，仅上周二和上周四两次逆回购金额就高达3750亿元。

　　其次，两会前股市将维稳，春节后“两会”召开在即，在其良好气氛下，多以上涨为主。尤其是提前透露出来的议案提案将会激发相关题材的热情炒作，在其预期下，股市行情理应会有较佳的表现。

　　再次，IPO扩容高峰已经过去，新股申购迎来空窗期。最近的申购要等到2月11日，随着巨额申购资金的解冻，部分有望流入二级市场。春节后一段时间将迎来今年难得的一段空窗期，这为节后开门红行情提供了保障。

　　第四，从A股历史来看，2月上涨概率大。自2000年以来的13年里，春节后的第一周，沪指上涨的概率达到77%；春节后的一个月内，沪指的上涨概率为69%，这一心理作用或助投资者燃起做多热情。

　　综上所述，2月上涨是大概率事件，投资者应把握两条主线投资。一是年报业绩暴增与产业资本运作股，每年年初的2、3月，是产业资本实施市值管理的高峰。二是两会主题股，两会的重点可能会落到自贸区概念、民营银行、国家安防、农业、节能环保、文化、生物医药、保障民生等方面。操作上，建议投资者精选个股，趁回调低吸；追涨则需谨慎。

　　□赵欢 国泰君安网络金融部首席投资顾问

(来源:京华时报)