股市：耐心等待反转

　　昨日，两市早盘小幅低开，午后上证综指一度跌穿2000点整数关口，但之后的走势出现逆转。最终两市虽然均以中阳线报收，但却并未能收复5日均线，且成交量并未出现同步放大，显示出市场观望气氛仍然浓厚，市场在没有外围重大利好刺激下很难形成比较有力度的反弹。创业板指高位平台整理失败，形成明确的下跌趋势，虽然进入前期1200点至1300点高位平台会获得一定支撑，但中期下跌趋势扭转尚需时日。

　　从盘中来看，昨日的反弹基本还是以个股普涨为特点，显示出市场经过连续下跌后反弹要求开始转强。但蓝筹股的号召力还是相对有限，早盘煤炭板块异军突起，却并未能有效推动市场上行，反而是下午的个股大面积活跃才推动股指稳步走高。综上所述，目前能够决定市场短期走势的还在那些中小市值品种，而蓝筹股由于受宏观经济影响缺乏想像空间，且本身流通盘偏大缺乏资金连续推动，很难形成比较持续的升势。所以后期市场的反弹高度还是来自于中小市值品种的反弹力度，而蓝筹股只能起到稳定器的作用。

　　从目前来看，宏观基本面虽然存在对未来稳增长的政策利好预期，但经济增速、楼市、地方债、银行等问题并没有好转迹象，缺乏支持市场中期走强的基础。而市场资金面并不宽松，五月份IPO重启则会给市场带来直接的资金压力，短期走强有心无力。

　　从技术上来看，上证综指今年以来第三次触及2000点整数关口，虽然如期再次引发反弹，但是从前两次反弹来看，呈现高点逐级下移态势，K线形态形成了比较明显的下降三角形走势，由反弹高点所连接而成的下降压力线已经下移至2120点附近，会对股指后期的反弹构成比较大的短线压力，从阶段性走势来看，如果市场无法对其形成强有力的向上突破，则跌穿下降三角形下轨支撑便属大概率事件。而从短期来看，5日、10日移动平均线均将对股指的反弹构成明确压力，除非出现意外重大利好使市场出现放量反转大阳线，否则不具备操作价值。笔者建议投资者仍然采取场外观望策略，耐心等待市场反转迹象出现后再进场。上证综指短期的技术压力位于2070点至2120点区域，技术支撑则位于1970点至1980点区域。