四新股发行路演遇冷 投资机构更爱一对一“私聊”

　　发行价与市盈率双双走低为新股在二级市场的上涨打下基础

　　随着新股发行节奏提速，日前联明股份、雪浪环境、飞天诚信和富龙大肉食四只新股确定了发行价格。分析人士称，发行价格与市盈率双双走低也为新股在二级市场的上涨打下基础。接下来A股市场将进入IPO的密集发行期，今年年内新股发行总数将在100只左右。

　　记者了解到，4只新股的发行价格分别为：雪浪环境14.73元，对应市盈率22.17倍；龙大肉食9.79元，对应的2013年摊薄后市盈率为19.58倍；联明股份9.93元，对应的2013年摊薄后市盈率为13.43倍；飞天诚信33.13元，对应的2013年摊薄后市盈率为16.57倍。

　　一位大型券商研究员在接受《证券日报》记者采访时坦言，从报价方面看，新政的一些限制的确会令发行价处于较低水平，同时由于监管层对新股发行数量进行了严格控制，为新股在二级市场的上涨打下基础，估计新股申购又将重现火爆场面。

　　值得注意的是，市场对此轮IPO路演反应较为冷淡。一位私募机构投资助理对《证券日报》记者坦言，早在IPO重启之前，就对拟上市企业做过调研，对真正看好的新股，会从其他途径加强沟通。

　　“目前来看，发行人与机构一对一交流接触方式更为流行。”上述投资助理透露，一般是券商出动销售部门向机构发邀请，公司主要高管出席。这种形式的沟通，机构也会很重视，会派出投资经理或者资深研究员出面，比网下路演的层次要高。

　　从2014年第一轮新股发行改革以来，证监会就加强了路演监管，投资者对路演情形早有预期。据悉，在证监会此前刚查处的一批承销违规行为中，就有相关券商和个人因路演遭到处罚。

　　“我们知道路演现场没有太多预想的信息，但总还是期望能听到些什么。”上述大型券商研究员表示，除现场交流外，承销商提供的新股投资价值研究报告也是投资者较为关心的材料。