蓝筹觉醒欲搏七月翻身 四因素丈量反弹高度

　　进入暑伏，天气变得酷热难当，空气中弥漫着一种燥热的气氛。上周，A股市场也如同目前的天气一般“躁动”起来 。大盘在房地产、有色、金融等权重股的带动下，强劲上涨，量能稳步放大。

　　沪指连收四连阳，周涨幅达3.28%，成交额连续3个交易日在1000亿元以上。值得关注的是，还有4个交易日7月份便将结束，截至昨日，沪指月涨幅累计达3.82%，令投资者看到七月“翻身”有望。另外，上周，深证成指周涨幅达4.39%，而创业板指数则以震荡下行为主，周跌幅为1.54%，市场“二八”分化明显。对此，业内人士普遍认为，由于上周涨幅过大，本周大盘有可能震荡加剧，在冲高后或将回抽2100点，震荡整固后大盘将继续向上拓展空间。

　　多重利好催“升”大盘

　　可以看到，上周，沪指一举攻破2100点这一压力位之后，市场信心明显增强。对此，分析人士表示，主要源于政策精心呵护以及经济逐渐向好等多方面因素。

　　首先，经济基本面逐渐向好。7月份汇丰制造业PMI初值创18个月新高，新订单和新出口订单增幅扩大，就业和价格指标继续回升。其次，从近期政策情况看，为巩固既有的经济成果，微刺激政策仍有望延续，进一步夯实了经济基础。再次，长期困扰企业融资方面的难题受政策利好倾斜。国务院推出十大举措缓解企业融资成本高的难题，特别提到要缩短企业融资链条，整治层层加价行为，还提出要大力发展直接融资。第四，外围市场持续向好为A股提供了较好的示范效应。除了美股迭创历史新高外，跟A股联系比较紧密的港股近期表现也非常给力，创下三年多来新高。

　　四因素决定反弹高度

　　目前，市场风格转换已持续两周多，蓝筹股还能涨多久、本轮反弹能否持续等问题已成为各方关注的焦点。分析人士表示，决定市场走势的主要因素有以下四方面。

　　其一，资金能否回流。上周三和上周四新股密集申购冻结了大量的资金，7月28日、29日巨额申购资金解冻，这些资金能否回流到二级市场助力蓝筹行情，对反弹能否持续起到至关重要的作用。

　　其二，密切关注量能变化。上周沪市全周成交金额达5212亿元，日均成交金额为1042亿元；量能持续温和放大。市场风格转换明显，场内存量资金在调仓换股；房地产、金融、有色等权重股开始活跃，以创业板为代表的中小市值题材股持续调整。若要走出中级反弹行情，沪市单日成交额需要维持在1000亿元以上。

　　其三，蓝筹股反弹能否持续。近期，市场中的驱动性事件助推了周期蓝筹股的上涨，沪港通渐行渐近，受益标的基本为市场中的大盘周期股；各系统的国资改革正逐步推进，而国资系统在资本市场中基本也多以周期股居多。这些事件无疑加深了周期蓝筹股的市场吸引力。加之蓝筹股估值水平较低，为资金提供了较高的安全边际。周期股能否带领市场走出一波较大的行情，关键在于场外资金活水的引流程度，否则单凭场内资金的博弈，周期股的反弹高度不容乐观。

　　第四，站稳2100点很关键。在大盘磨了三个月的底部平台后，上周沪指终于一举突破年线压制站上2100点整数关口。从后市来看，沪指站稳2100点后，加速上涨暂不现实，后市仍将反复震荡。目前，沪指反弹的高点都受制于2年线2131点的压制，有效突破该压力线，继续向上的空间才被打开。

　　总之，随着近期大盘的企稳反弹，市场的投资机会也在不断显现出来。财通证券建议投资者短期关注两条主线：一是沪港通概念开始升温，建议关注A/H股中折价较高的相关标的、QFII青睐的消费类蓝筹股、A股市场相对于港股较为稀缺的行业，如中药、白酒板块；二是持续关注受益于政策扶持的新能源汽车产业链，此板块的行情可能贯穿全年。