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公私募下半年策略大不同 選新興還是傳統?

馬薪婷

2012年07月20日09:27    來源:証券日報     手機看新聞

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編者按:公募基金二季報即將落幕,其下半年投資策略逐漸明晰﹔與此同時,陽光私募投資經理也紛紛亮出觀點。一派認為傳統行業難以出現機會,支持新興產業方面﹔另一派則傳統的周期類品種也存在著機會。

  編者按:公募基金二季報即將落幕,其下半年投資策略逐漸明晰﹔與此同時,陽光私募投資經理也紛紛亮出觀點。《証券日報》基金周刊記者注意到,對於下半年的市場,公私募基金投資經理總體謹慎樂觀﹔但對於下半年投資策略,不同基金公司、不同投資顧問之間卻出現明顯分歧。隨著風險釋放后短周期經濟實現筑底,相對確定的投資窗口值得期待,提前了解業績較佳的公私募基金投資經理的精彩觀點尤為重要。我們將不同觀點分類列舉,其間碰撞出來的火花或能為投資者帶來實質性的參考。

  股基前20強:各“花”入各眼 新興產業挑戰傳統行業

  一派認為傳統行業難以出現機會,支持新興產業﹔另一派則認為傳統的周期類品種也存機會

  各基金的二季報披露正酣,報告透露出了對三季度或下半年的投資策略,《証券日報》基金周刊整理觀察上半年業績排名前20名的普通股票型基金二季報發現,各基金對下半年多數認為是底部震蕩格局,但也不乏更樂觀者認為,下半年會有反彈機會。

  與之相對的,各基金具體到行業方面,看法也不盡相同。一派認為傳統行業難以出現機會,支持新興產業方面﹔另一派則傳統的周期類品種也存在著機會。

  一致預判下半年行情:底部震蕩

  上半年股基中以22.72%業績排名第一的景順長城核心競爭力認為,短期來看,A股走勢仍將受國內外經濟走勢和政策放鬆力度的綜合影響,維持震蕩格局。 由於大盤整體估值已在歷史底部,市場下跌空間或將有限,我們認為對市場不宜過分悲觀。

  以15.80%排名第6的上投摩根新興動力二季報中認為,展望2012年下半年,宏觀經濟仍處於回落狀態,三四季度見底是大概率事件,通脹得到控制,調控政策逐步退出,資金緊張程度緩解。歐危機短期內緩解,但並未結束,且可能是個中長期問題,2012年會不斷出現反復,外部需求增長乏力。

  以14.70%排名第8的萬家精選股票基金稍顯樂觀,“展望三季度市場,短期我們認為隨著市場資金面有所緩解,內外局勢基本穩定,最重要的是政策放鬆預期進一步強化,市場會有反彈的機會,雖然這個過程中有中報的風險因素,反彈會比較坎坷,但是仍然不失為全年比較有吸引力的一段時間窗口。”

  以12.12%業績回報率排名第16位的華寶興業行業精選指出,“我們對政策和基本面的解讀較市場樂觀。總體看,雖然具體底部尚未探明,但是經濟大概率處於底部區域。更大程度上,我們面對的問題是,需要在底部徘徊多久,而不是底部離目前還有多遠。”

(責任編輯:章斐然、賀霞)
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