A股下挫現布局良機 四類公司有望超回報

　　在對經濟增長擔憂情緒困擾下，近期A股出現大幅下挫走勢，對此，民生加銀投委會主席兼民生加銀紅利回報擬任基金經理吳劍飛表示，當下是一個比較差的時代，但對股票投資而言可能也是一個比較好的時代。“未來經濟有望軟著陸，同時今年是全球換屆之年，政治格局處在新舊交替的大環境下，這些都將為股市提供較好的環境。另外，在經濟轉型和制度轉軌過程中會出現大量的結構性投資機會，因此投資者不必過於恐懼，目前正是戰略性布局的良機。”

　　在具體投資機會上，吳劍飛認為，隨著中國經濟結構的變化，有四類公司有望取得長期的超額回報：

　　第一類是與民生相關的行業，比如食品、飲料、白酒、醫藥、餐飲、旅游、服裝等行業，因為在宏觀經濟持續軟著陸的過程中，行業的屬性決定其有一個持續的內生性的增長﹔

　　第二類是博弈性的行業，基於消費謹慎的判斷，假如經濟真的有一個快速的俯沖，政府或將通過對新能源、環保、基建等的大規模投資來緩和經濟的下降速度﹔

　　第三類是生命周期處於快速上升過程中的行業，如消費類電子、智能終端、平板電腦等，無論宏觀經濟怎樣、房地產怎樣、貨幣政策怎樣，這些行業都有爆發性的需求增長﹔

　　第四類是長期戰略性資源的行業，如中國有優勢的小金屬和稀缺資源，除了公司企業營利的成長性外，其背后還代表國家戰略和經濟利益。中國工信部正在籌劃中國的稀土交易所，讓全球稀缺、中國卻持有90%的稀土資源真正有全球定價權。（吳玥）

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