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滬深ETF融券余量激增伴隨股市下跌 或成先行指標

木魚

2012年07月23日08:41    來源:証券時報     手機看新聞

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跨市場交易型開放式指數基金(ETF)納入兩融以來,活躍的融券交易備受市場關注,已逐漸成為投資者判斷市場情緒和走勢的參考指標。類似的情況還發生在7月16日的股市暴跌中,當日滬深300指數大跌了2.08%,華泰柏瑞滬深300ETF的當日融券余量創出新高,達到了1280.07萬份。

  跨市場交易型開放式指數基金(ETF)納入兩融以來,活躍的融券交易備受市場關注,已逐漸成為投資者判斷市場情緒和走勢的參考指標。

  在今年7月以來的3次股市大跌前幾日或當日,兩隻跨市場滬深300ETF的融券余量激增,特別是嘉實滬深300ETF,每次大跌前一個交易日的融券余量都是階段高點。

  深交所公布的兩融數據顯示,7月2日嘉實滬深300ETF融券余量隻有42.11萬份,7月3日和7月4日分別激增到了107.76萬份和139.7萬份,隨后的7月5日滬深股市大跌,滬深300指數下跌幅度達到了1.4%,然后嘉實滬深300ETF融券余量有所下降。

  上交所的華泰柏瑞滬深300ETF也有類似的情況,從今年6月28日到7月4日,華泰柏瑞滬深300ETF的融券余量從不足500萬份增加到了1079.42萬份,7月5日下降到了845.82萬份。

  由於參與兩融的投資者資金門檻是50萬元,參與者大多數為券商的大中戶投資者,跨市場ETF融券余量增加,表明了看空指數且願意持有過夜的券商大中戶投資者增加。

  今年7月9日滬深300指數再次出現大跌行情,跌幅達到了2.29%,當日華泰柏瑞滬深300ETF的融券余量達到了949.83萬份,比前一交易日激增了超過220萬份。嘉實滬深300ETF則是提前一天融券余量激增,達到了150.04萬份,比前一交易日增加近50%。

  類似的情況還發生在7月16日的股市暴跌中,當日滬深300指數大跌了2.08%,華泰柏瑞滬深300ETF的當日融券余量創出新高,達到了1280.07萬份。

  嘉實滬深300ETF也是提前一個交易日在7月13日融券余量創出歷史新高,達到了400.77萬份,遠遠大於7月12日96.98萬份的融券余量。“嘉實滬深300ETF的融券余量突然增加3倍以上,已經表明了一批投資者對市場強烈看空!”一位關注ETF兩融的市場人士表示。

  綜合來看,今年7月的3次股市大跌中,嘉實滬深300ETF總是提前一天創下階段融券余量新高,股市大跌后投資者通過融券償還獲利,嘉實滬深300ETF的融券余量已經逐漸成為股市下跌的先行指標之一。

  業內專家分析,由於滬深300ETF已經成為了兩市融券最活躍的品種,融券余量在一定程度上能夠反映出投資者看空能量的大小,融券余量激增表明看空的能量增加,這時投資者自然會和股市下跌聯系到一起。

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  不過,跨市場ETF融券余量未來能否作為股市先行指標之一,還有待更長時間的市場觀察和驗証。

(責任編輯:章斐然、賀霞)

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