人民網北京1月10日電 （記者黃盛）鑒於近期政府債券市場持續供不應求，中國人民銀行（以下簡稱“央行”）決定，2025年1月起暫停開展公開市場國債買入操作，后續將視國債市場供求狀況擇機恢復。

記者了解到，2024年8月30日，央行發布的《國債買賣業務公告[2024]第1號》提到，為貫徹落實中央金融工作會議相關要求，2024年8月央行開展了公開市場國債買賣操作，向部分公開市場業務一級交易商買入短期限國債並賣出長期限國債。

此后，為加大貨幣政策逆周期調節力度，保持銀行體系流動性合理充裕，2024年9月、10月、11月央行均開展公開市場國債買賣操作，全月淨買入債券面值均為2000億元。

央行貨幣政策司司長鄒瀾曾於2024年9月5日表示，央行買賣國債主要定位於基礎貨幣投放和流動性管理，既可買入也可賣出，並通過與其他工具靈活搭配，提升短中長期流動性管理的科學性和精准性。

   此次央行為什麼要暫停開展公開市場國債買入操作？對此，東方金誠研發部執行總監馮琳向記者表示，從直接影響看，央行暫停買入國債將減少對國債的需求，同時不排除央行在暫停買入階段仍賣出長債的可能性，以此來調節債市供求關系。這意味著在前期多次提示風險並採取相應監管措施后，央行對債市的調控力度加碼，旨在遏制近期債市收益率快速下行的“搶跑”勢頭，穩定市場預期，同時也有助於穩定人民幣匯率。

馮琳分析說，后續若政府債券供給放量，長債收益率回升至合理水平，市場供求關系能夠自發的趨於平衡，央行就有可能恢復買入國債，繼續發揮通過國債淨買入操作向市場投放中長期流動性的作用。受央行暫停買入國債影響，短期內10年期國債收益率可能會出現較大幅度的回升，同時也或將意味著一季度降准概率上升。

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