中國人民銀行日前披露的2025年三季度末金融數據勾勒出科技金融的強勁脈動：科技型中小企業獲貸率突破50%，貸款余額同比勁增22.3%﹔高新技術企業貸款余額站穩18萬億元台階，兩類企業獲貸率均實現同比提升。在政策引導與市場發力的雙重驅動下，信貸資金正加速涌向科技創新領域，為高質量發展注入強勁動能。

科技貸款的規模擴張與結構優化，彰顯了金融支持科技創新的決心與成效。這一成果的取得，離不開政策層面的持續加碼——央行將科技創新再貸款規模提升至8000億元並下調利率，7部門聯合出台15項政策舉措構建科技金融體制，為信貸投放奠定了堅實基礎。銀行機構也紛紛發力，搭建專業化服務體系，創新授信評價體系，讓缺乏抵押物的科技企業憑借研發實力獲得融資，破解了傳統信貸“重資產、輕創新”的困局。

同時，必須清醒認識到，科技金融服務在取得一定成效的基礎上，當前仍面臨風險匹配、資本耐心、機制適配等多重挑戰，唯有精准破解痛點，才能讓金融活水持續滋養科創沃土。

從風險層面看，科技企業高風險、長周期的特性與銀行穩健經營的訴求存在天然沖突，初創期科創企業往往面臨風險收益倒挂的融資困境。盡管我國科技支行數量已超2000家，但多數銀行仍傾向於向成熟高新技術企業集中授信，部分企業可能存在多頭授信現象，而真正需要資金支持的早期科創項目卻因識別難、風險高而融資無門。

從資本供給看，耐心資本培育不足成為突出短板，科技研發的長周期特性與民間資本的短期逐利傾向相悖，加上退出機制不健全，導致“投早、投小、投硬科技”的資金供給嚴重短缺。此外，知識產權評估標准不統一、跨領域評估人才匱乏、政策激勵與風險免責機制尚待完善等問題，進一步制約了科技金融服務的質效提升。

要持續引導金融資源流向科技創新主戰場，應持續深化金融產品與服務創新。銀行機構需進一步弱化抵押物依賴，推廣創新積分、專利質押等授信模式，開發覆蓋科創企業種子期、成長期、成熟期的全生命周期產品。同時，用好銀行金融資產投資公司（AIC）股權投資業務政策試點，通過平衡風險收益，讓金融機構敢投、願投早期項目。就在11月7日，興銀投資正式取得監管的開業批復，成為首家獲批開業的股份行AIC。

科技金融是科技創新的催化劑，2025年三季度的科技貸款數據表明，只要政策引導到位、機制創新有力，金融資源就能有效流向科技創新主戰場。

當前，我國正處於科技自立自強的關鍵階段，面對依然存在的融資痛點，需要以更大力度的改革創新破除體制機制障礙。唯有如此，才能讓科技貸款的規模優勢轉化為創新發展的質量優勢，推動金融和科技的深度融合，才能為中國式現代化注入源源不斷的創新動能。（陸 敏）

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