11月26日，雲南鋁業股份有限公司發布公告稱，公司擬收購雲南冶金集團股份有限公司持有的雲南雲鋁涌鑫鋁業有限公司28.7425%股權、雲南雲鋁潤鑫鋁業有限公司27.3137%股權及雲南雲鋁泓鑫鋁業有限公司30%股權。此前一天，中航直升機股份有限公司發布公告稱，公司全資子公司哈爾濱飛機工業集團有限責任公司擬吸收合並另一全資子公司哈爾濱哈飛航空工業有限責任公司。

《証券日報》記者據同花順iFinD統計，以首次公告日作為統計依據並剔除交易失敗案例，僅11月份以來，A股市場就有18家央企控股上市公司參與並購交易。拉長時間維度來看，今年以來截至11月26日，A股市場有151家央企控股上市公司參與並購交易，佔全部央企控股上市公司數量的超三成。

在科技部中國科學技術發展戰略研究院副研究員周代數看來，今年以來，央企控股上市公司並購重組呈現出明顯的結構性轉變，不僅大型並購案例更多，重組內容也更加聚焦公司主業以及產業協同效應。

從行業分布來看，多起並購重組涉及航空裝備、能源及重型設備、半導體、新能源發電等戰略性新興領域。

知本咨詢國企投資與運營研究院院長楊子皎認為，唯有整合才能實現資源的優化配置，降低全產業鏈成本，提升整體競爭力。

加大調整優化力度、實現布局結構的與時俱進，既是中央企業加快動能轉換、培育發展新質生產力的迫切需要，也是充分發揮戰略支撐作用、更好助力現代化產業體系建設的重大舉措。

在此背景下，國務院國資委於近日明確提出，下一步，國資央企要增強戰略性新興產業整合能力。要多用、善用資本市場。各央企集團培育的戰略性新興業務中，屬於非主業、但具備成長潛力的，可探索注入其他主業央企集團所屬上市平台，實現央企間互利共贏。

“與以往相比，當前國資央企戰略性新興產業整合的目的發生了顯著變化，即從過去注重解決重復建設、資源分散和同質化競爭等歷史遺留問題，到如今更加注重推動國有資本向優勢企業集中、提升科技創新能力、培育新質生產力。”陽光時代律師事務所合伙人、國企混改中心負責人朱昌明在接受《証券日報》記者採訪時表示，國務院國資委的上述表態，實質上是重構了央企戰略性新興產業的培育、流動與價值實現機制，這既解決了非主業企業培育戰略性新興業務的動力問題，同時為主業企業快速切入新領域提供了通道，可以有效解決戰略性新興產業發展的碎片化、分散化問題。

中國企業聯合會特約高級研究員劉興國在接受《証券日報》記者採訪時表示，通過將分散培育的戰略性新興產業集中注入主業央企上市公司，既可以優化央企戰略性新興業務布局，加快打造龍頭企業，也可以促進央企資產証券化，助力資本市場高質量發展。這一改革舉措，也順應了央企市值管理的需求。從這一角度看，今后一段時間，央企控股上市公司將持續推進借力資本市場的並購重組，並以此為抓手加快推進資產証券化，做好市值管理。（本報記者 杜雨萌）

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