人民網北京12月25日電 （記者黃盛）中國人民銀行（以下簡稱“央行”）發布公告表示，為保持銀行體系流動性充裕，將於12月25日以固定數量、利率招標、多重價位中標方式開展4000億元中期借貸便利（MLF）操作，期限為1年期。

據央行此前公告表示，12月有3000億元MLF到期，即12月MLF淨投放1000億元，為連續10個月加量續作。

記者了解到，目前，央行基本形成每月5日前后開展3個月期買斷式逆回購、15日前后開展6個月期買斷式逆回購、25日開展1年期MLF的中長期資金投放模式。

在今年5月降准之后，央行持續開展中期借貸便利和買斷式逆回購操作，中期流動性處於淨投放狀態。東方金誠首席宏觀分析師王青對此向記者表示，央行前期已安排5000億元地方政府債務結存限額，用於化解存量債務及擴大有效投資，這意味著12月還會有一定規模的政府債券發行﹔10月5000億元新型政策性金融工具投放完畢，12月會帶動配套中長期貸款較快投放﹔再加上12月銀行同業存單到期量也有明顯增加。以上都會在一定程度上收緊銀行體系流動性，需要央行給予流動性支持。由此，央行通過MLF和買斷式逆回購這兩項貨幣政策工具，能夠保持資金面處於較為穩定的充裕狀態，也有助於年底前后穩增長、穩預期。

此外，從2025年全年來看，央行MLF淨投放11610億。王青向記者表示，主要原因是2025年央行設立買斷式逆回購，兩類政策工具“一收一放”，形成替代效應。2025年以來，MLF和買斷式逆回購均實施淨投放，中期流動性淨投放規模合計達到49610億。這是今年央行降准次數較上年減少1次、國債淨買入規模也較上年下降的背景下，市場流動性持續處於較為穩定的充裕狀態的主要原因。

也有業內人士表示，在此次MLF操作背后，是2025年貨幣政策基調從“穩健”已調整為“適度寬鬆”，數量型貨幣政策工具持續加大逆周期調節力度，進而為順利實現全年經濟增長目標提供了支撐。

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