在政策支持和鼓勵下，股權投資行業正在成為發展新質生產力重要的力量。

有業內人士表示，當前，股權投資行業更加注重投早、投小、投長期、投硬科技，以耐心資本培育更多企業的科技創新。同時，各地在持續打造地方特色母基金模式，母基金發展進一步產業化、矩陣化，由單一引導基金設立轉變為設立引導基金集群，打造基金矩陣，形成省級、市級引導基金合力。

合力之下，如何優化私募股權和創業投資基金“募投管退”制度體系？怎樣暢通企業上市、並購等退出渠道？在此背景之下，行業人士、母基金及投資機構代表在近日由母基金研究中心舉辦的2025中國母基金50人論壇上，共同探討母基金的產業化、矩陣化發展趨勢。

國務院發展研究中心金融所副所長陳道富認為，當前傳統投資模式已難以適配發展需求，需要構建面向數字時代的新型投融資機制，通過探索保險資金股權投資創新、銀行金融資產投資公司（AIC）股權投資、REITs擴圍、政策性金融工具創新等路徑，發揮產業基金、創投基金及母基金的作用，尋找新投資方向、創設新投融資工具。

圍繞保險資金股權投資的發展現狀，中國保險投資基金董事長賈飆表示，保險資金股權投資經歷了禁止、有限放開、全面放開、精准監管四個階段。當前，政策體系已成熟，投資階段全覆蓋、投資形式多元化、投資領域廣泛化，重點支持戰略性新興產業和未來產業。他建議，優化資本約束，調整風險因子﹔豐富保險資管產品，提升資產研究能力﹔還要開放創新型投資工具。

母基金研究中心創始人、水木資本董事長唐勁草表示，2025年中國股權投資市場整體回暖，但呈現顯著分化特征，新增備案基金集中於頭部機構與大國資平台，行業正處於“由量向質”轉變的分水嶺﹔在機制重塑層面，2025年開啟超長存續期“元年”，國家創業投資引導基金揭牌設置20年存續期，過半新設引導基金允許子基金存續期超10年，容錯機制逐步普及，盡職免責機制加速落地，核心需滿足流程合規、無私利、外部因素、盡職盡責四大前提﹔退出端告別IPO單一路徑依賴，S基金交易、並購等成為主渠道，柔性退出機制探索成效初顯。

聚焦母基金行業如何擁抱AI時代，零一萬物CEO、創新工場董事長李開復提出人工智能（AI）智能體將重塑行業發展模式。他表示，針對母基金行業，AI智能體可實現基金駕駛池監控、子基金管理、商業機會識別、財務指揮、投后管理、風控預警等功能，助力解決決策效率、風險研判、資源協同等核心問題﹔在普通合伙人（GP）評估方面，可以通過深度決策日志挖掘投資假設、風險防控、團隊協作等核心要素，提升AI評估投委會有效性。

圍繞“如何當好一級市場的長期資本、耐心資本和戰略資本”等話題，與會人士認為，要聚焦國家戰略，重點布局戰新產業、未來產業、科技創新及產業鏈補鏈強鏈領域，推動科技成果轉化﹔構建生態體系，聯動產業央企、市場化GP、科研院所等主體，形成協同投資格局，通過業務對接、政策賦能、融資支持等方式實現全產業鏈賦能﹔創新投資模式，探索子基金接續機制、產業基金專項布局、區域協同投資等路徑，平衡政策目標與市場化回報﹔統籌中央與地方、產業與金融的需求，構建“LP（有限合伙人）—GP—產業—政府”四位一體的價值伙伴關系，推動資本精准服務國家戰略。

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