近年來，我國創新藥產業高速發展，“出海”步伐持續加快。

進入2026年，創新藥海外交易持續火熱。3月4日，中國生物制藥有限公司與全球跨國制藥巨頭賽諾菲聯合宣布，雙方就JAK/ROCK雙靶點抑制劑“羅伐昔替尼”達成獨家全球許可協議。據悉，這是中國藥企在移植領域達成的最大規模對外授權交易。

2月25日，達石藥業（廣東）有限公司宣布，已與美國新銳生物制藥企業Slate Medicines,Inc.（以下簡稱“Slate Medicines”）達成獨家授權合作，公司將自主研發的、潛在同類最佳的、靶向垂體腺苷酸環化酶激活多肽（PACAP）的單克隆抗體DS009的全球（大中華區除外）臨床開發及商業化權利獨家許可給Slate Medicines，用於偏頭痛等頭痛疾病的預防治療。

事實上，我國創新藥“出海”在2025年便已展現出強勁勢頭。醫藥魔方NextPharma數據庫顯示，2025年，中國創新藥BD（商務拓展交易）“出海”授權全年交易總金額達到1356.55億美元，交易總數量達到157起，兩項核心指標均刷新歷史紀錄。

陝西巨豐投資資訊有限責任公司高級投資顧問於曉明對《証券日報》記者表示：“去年，中國創新藥‘出海’最顯著的變化是：從零散授權走向規模化、高價值交易，交易金額與數量大幅增長﹔靶點與技術從快速跟進轉向全球首創、同類最優﹔合作模式從單純項目授權升級為全球聯合開發與利益共享﹔創新藥范圍也從腫瘤向自免、代謝、罕見病等多元化領域延伸。”

“目前，國內藥企整體處於從‘出海’2.0向3.0過渡階段。多數藥企雖仍以授權合作為主，不過頭部企業已開始自建海外團隊，從‘借船出海’邁向自主全球化。”於曉明如是說。

隨著商業化能力提升，創新藥企迎來扭虧為盈的關鍵拐點。

從已披露的2025年業績快報數據來看，不少企業2025年實現淨利潤增長或減虧。值得關注的是，多家創新藥頭部企業已率先實現扭虧為盈，新藥放量及BD授權收入成為主要因素。

例如，百濟神州有限公司2025年業績快報顯示，報告期內，公司實現營業總收入382.05億元，同比增長40.4%﹔歸屬於母公司所有者的淨利潤為14.22億元，同比扭虧為盈。公司方面稱，營收增長主要得益於百悅澤，以及安進公司授權產品和百澤安的銷售增長。

2月27日晚間，榮昌生物制藥（煙台）股份有限公司（以下簡稱“榮昌生物”）發布2025年度業績快報，報告期內，公司實現營業總收入32.51億元，同比增長89.36%﹔歸屬於母公司所有者的淨利潤為7.09億元，同比扭虧為盈。

榮昌生物表示，2025年，公司核心產品泰它西普、維迪西妥單抗國內銷售收入實現快速增長，成為業績增長核心引擎。同時，公司成功達成重磅合作，授予Vor Biopharma Inc.泰它西普除大中華區以外全球范圍內的獨家開發與商業化權利，技術授權收入大幅增加。

三生國健藥業（上海）股份有限公司（以下簡稱“三生國健”）2025年業績快報顯示，報告期內，公司實現營業收入41.99億元，同比增長251.81%﹔歸屬於母公司所有者的淨利潤為29.39億元，同比增長317.09%。三生國健表示，報告期內，公司收到輝瑞公司就707項目支付的授權許可首付款並相應確認收入約28.9億元。

“創新藥產業的未來發展趨勢將更加注重全球同步開發和差異化創新。”蘇商銀行特約研究員付一夫對《証券日報》記者表示，隨著研發實力的提升，國內多家藥企已明確將布局前沿技術領域，同時通過國際合作加速全球化進程，實現從“跟隨創新”到“源頭創新”的跨越。