國際能源署（IEA）近日發布的3月國際石油市場報告提出，2月底美國、以色列打擊伊朗的軍事行動，引發了全球石油市場歷史上最大規模的供應中斷。隨著通過霍爾木茲海峽的石油運輸受阻，目前海灣地區原油和精煉產品的出口量不足沖突前水平的10%，海灣地區產油國不得不削減石油總產量。如果航運流量不能迅速恢復，供應損失預計將進一步增加。數據顯示，2025年，平均每天有2000萬桶原油和石油產品通過霍爾木茲海峽，約佔全球海運石油貿易的四分之一。

　　為減輕供應中斷對各國經濟造成的負面影響，3月11日，國際能源署32個成員國一致同意，從其緊急儲備中向市場釋放4億桶石油，這也是國際能源署成員國有史以來最大規模的一次石油儲備釋放。這些緊急儲備將根據各成員國的國情，在適當的時間范圍內投放市場，一些國家還將採取額外的緊急措施予以應對。

　　目前，全球原油和成品油庫存超過82億桶，為2021年2月以來的最高水平，其中約一半存放在經濟合作與發展組織國家，其成員國擁有超過12億桶的緊急石油庫存，還有6億桶政府持有的行業石油庫存。此次協調釋放庫存是國際能源署1974年成立以來的第六次。

　　報告預計，3月全球石油供應將銳減800萬桶/日，另有200萬桶/日的凝析油和天然氣液停產。減幅主要來自海灣地區的伊拉克、卡塔爾、科威特、阿聯酋和沙特阿拉伯。由於目前很少有船只能夠或願意在波斯灣港口裝貨，且海灣地區產油國國內儲油設施負荷已滿，該地區石油生產商正在減少產量或停產。但中東地區減少的產量能夠被“非歐佩克+”產油國、哈薩克斯坦和俄羅斯的產量增加所抵消。報告預計，2026年全球石油供應量平均增長110萬桶/日，其中“非歐佩克+”產油國將貢獻全部增量。

　　供應中斷並不僅限於上游生產和出口，海灣地區多家煉油廠和天然氣加工廠也因遭受襲擊或出於安全考慮而被迫關閉。霍爾木茲海峽的關閉也迫使該地區煉油廠因成品油儲罐裝滿而削減加工量或完全停產。報告顯示，2025年，海灣地區產油國能夠出口330萬桶/日的石油精煉產品，以及150萬桶/日的液化石油氣。受當前地區緊張局勢的影響，目前海灣地區已有超過300萬桶/日的煉油能力被關閉。同時，雖然全球其他地區可能增加加工量，但原料供應不足限制了增產幅度，柴油和航空燃油市場尤其易受中東石油產量和出口持續減少的影響。

　　報告預計，中東地區大范圍航班取消，已大幅降低了全球航空燃油需求，液化石油氣供應驟降已迫使石化廠削減聚合物產量，進而導致供應中斷，特別是依賴中東液化石油氣的印度和東非地區，也將面臨能源供應不足的安全風險。報告將3月和4月的全球石油需求較先前預估下調了約100萬桶/日。預計2026年全年全球石油消費量將同比增長64萬桶/日，較上月下調了21萬桶/日。

　　市場分析人士認為，雖然經濟合作與發展組織成員國協調一致的緊急庫存釋放，為市場提供了重要且必要的緩沖，但如果中東地緣緊張局勢未能迅速緩解，釋放庫存也僅是權宜之計。美以對伊朗發動的軍事打擊行動，對國際石油和天然氣市場的最終影響，不僅取決於軍事打擊的時間和強度，特別是對該地區能源資產和基礎設施的破壞程度，還取決於霍爾木茲海峽航運中斷的持續時間。