南海之濱，萬泉河畔，博鰲亞洲論壇2026年年會如期而至。會場內外，人形機器人無疑是耀眼的“明星”——在“人形機器人的進階與飛躍”分論壇上，具身天工3.0、星動紀元Q5等機器人與嘉賓同台對話﹔會場各處，機器人承擔起輔助主持、會場服務、海陸空環衛等實際工作。

從“展示舞台”走向“產業一線”，人形機器人正從炫技表演邁向真實應用。同時，這一領域的投資也在涌動。截至3月中旬，年內具身智能行業融資額已超過370億元，宇樹科技科創板IPO申請已獲受理。不過，靈巧手、關節、感知系統等關鍵零組件領域的融資，目前仍停留在早期輪次，融資規模小、估值偏低。另外，資本不再為炫酷的技術演示買單，而是更關注真實的訂單、復購率等。這意味著，那些沒有真實場景落地能力的企業，或將在“擠泡沫”的過程中被淘汰出局。

筆者認為，要讓資本耐住性子“長跑”，方能支撐人形機器人不斷走向成熟。

其一，引導資本構建多層次投資生態。既要鼓勵“國家隊”和產業資本發揮戰略引導作用，也要為市場化風險投資、早期投資留足空間。各地可以通過設立專項引導基金、稅收優惠等政策工具，引導資本向靈巧手、高精度傳感器等硬件環節傾斜。同時，資本可以適當拉長投資考核周期，容忍企業的合理試錯，避免為應對短期績效壓力而扭曲創新方向。

其二，推動“大小腦協同”，以場景牽引技術迭代。博鰲亞洲論壇上，“大小腦協同進化”成為共識。目前，工業場景因其標准化、任務目標明確成為人形機器人落地的“主戰場”。筆者建議，各地以制造業、物流業等B端場景為切入點，構建場景開放、數據積累、技術迭代、規模復制的良性循環，並建設行業級數據平台，破解數據採集成本高、標准不統一等共性難題。隻有當機器人在真實產線上“能干、可靠、高效”，其商業價值才能切實體現，資本才會加碼投入。

其三，完善治理體系，為產業劃定“安全邊界”。博鰲亞洲論壇上，安全、隱私、責任邊界等問題被頻頻提及。隨著資本推動技術快速迭代，相關規范標准必須同步跟進。在此，筆者建議各地加快制定人形機器人安全規范、數據採集邊界、責任認定規則等基礎性制度。明確的規則有助於穩定資本預期，減少投資顧慮。

中國完備的產業鏈、豐富的應用場景和強大的政策執行力，為人形機器人產業提供了獨特的發展土壤。但要真正實現產業騰飛，需要耐得住寂寞的“長跑”精神。唯有資本與技術、場景、治理同頻共振，人形機器人才能真正從博鰲的“舞台”走進工廠的“產線”、融入大眾生活，最終惠及千家萬戶。