今年以來，宏觀政策更加積極有為，貨幣政策保持適度寬鬆，為經濟持續向好向優創造適宜的貨幣金融環境。隨著3月份金融數據發布窗口臨近，《証券日報》記者採訪了多位分析人士進行前瞻。業界普遍預計，3月份新增信貸及社融環比多增。回顧2月份，當月新增人民幣貸款9000億元，社融增量為2.38萬億元。

從新增人民幣貸款來看，東方金誠首席宏觀分析師王青表示，3月份是信貸大月，估計新增人民幣貸款約3.4萬億元，較2月份會有大規模多增，與上年同期相比則有約2400億元的少增。受居民消費、經營性信貸需求偏弱以及房地產市場持續調整的影響，當月新增居民信貸或有較大規模的同比少增。不過，受擴投資政策加力、政策面對中小微企業和科技企業信貸支持力度增強，以及隱性債務置換規模比去年同期有所下降等因素的綜合影響，3月份新增企業貸款有望延續同比多增勢頭。整體上看，3月份新增人民幣貸款會繼續呈現“企業強、居民弱”特征。

光大証券金融行業首席分析師王一峰認為，季節性因素疊加經濟基本面表現轉好，3月份貸款投放強度較2月份或有明顯加大。但考慮到“總量合理增長、投放節奏均衡”的政策指引，預計3月份貸款讀數延續同比少增態勢，新增規模略高於3萬億元，月末增速或降至5.7%附近。

浙商証券首席經濟學家李超預計，3月份人民幣貸款新增3.2萬億元，同比少增4400億元，對應增速下行0.3個百分點至5.7%。

從社融增量來看，王青預計，3月份新增社融約5.3萬億元，比去年同期少增約6000億元。當月除投向實體經濟的貸款會有約3000億元同比少增外，今年3月份政府債券融資規模也會比去年同期少增約5400億元，原因是去年3月份為政府債券發行高峰期，基數偏高。不過，受上年同期企業債券淨融資規模為負值影響，加之今年3月份企業債券融資成本下降等因素帶動，3月份企業債券融資同比會有約5000億元的多增。

王一峰預估，3月份新增社融在5萬億元左右，低於去年同期的5.9萬億元，月末增速或在7.9%附近。

李超預計，3月份新增社融4.61萬億元，同比少增約1.3萬億元，增速下行0.4個百分點至7.8%。

中國人民銀行貨幣政策委員會近期召開的2026年第一季度例會明確，下階段將“綜合運用多種工具，加強貨幣政策調控，根據國內外經濟金融形勢和金融市場運行情況，把握好政策實施的力度、節奏和時機。保持流動性充裕，使社會融資規模、貨幣供應量增長同經濟增長、價格總水平預期目標相匹配。”

王青認為，短期內貨幣政策會處於觀察期，新增信貸、社融將以穩為主。后期若出現較為明顯的外需走弱跡象，國內逆周期調節力度會相應加碼，貨幣金融對實體經濟的支持力度也會明顯上升，這方面有充足的政策空間。