當“主理人”從潮牌、咖啡圈蔓延至黃金行業，這個身份標簽正被年輕人賦予新的含義——銷售端“主理人”和回收端“主理人”。

近期，由於金價高位波動，黃金的購買與回收呈現出兩端火熱的態勢。不同於銷售端“主理人”對產品工藝設計與品牌故事的側重，黃金回收端“主理人”則承載著純度鑒定、價格核算、安全交易等重要職責。

於是，年輕人一邊熱衷於通過“攢金豆”實現強制儲蓄，一邊緊盯每日金價波動，關注著黃金回收的每一個窗口期。正如某銀行在黃金回收業務宣傳中所言：“養金千日，用金一時，讓黃金流動起來”。

《証券日報》記者近一個月走訪調研銀行回收網點、連鎖回收平台、品牌金店及典當行等黃金回收“主理人”后發現，不同平台在回收定價標准、專業服務能力與服務規范上呈現出一定差異。如何真正提高黃金的“流動性”，成為黃金回收行業亟待解決的課題。

黃金變現存“選擇困難症”

正在某國有大行網點辦理黃金回購的張先生告訴《証券日報》記者，他幾年前在該行以每克約540元的價格購入一根重量為100克的投資金條，按當前每克約1040元的回購價計算，一根金條淨賺約5萬元。“沒想到能漲這麼多，本來只是想給孩子留著權當存錢，現在還是想變現，看准高位落袋為安。”張先生說。

金價高位震蕩之下，黃金回購業務需求較以往有顯著攀升。“去年以來，到我們銀行咨詢和辦理黃金回購的客戶明顯增多。”某國有大行網點的大堂經理向記者透露，這些客戶大多在前幾年低點買入了投資金條，也有些客戶是拿著家裡的舊金飾來問能不能回收。

與集中變現訴求增多並存的，是黃金投資者變現渠道的“選擇困難症”。“我是幾年前開始‘攢金豆’，由於近兩年金價漲幅比較大，目前想擇機變現，但不知道實物黃金去哪裡回收更劃算。”90后黃金投資者王果（化名）對《証券日報》記者表示。

目前市場上黃金回購的主要渠道包括：銀行網點、連鎖回收平台、品牌金店及典當行等。如果為這些黃金回購渠道貼上“主理人”標簽，那麼銀行網點由於具有價格公開透明、流程規范專業、資金到賬便捷等多重優勢，將成為頗受消費者信賴的穩健型“主理人”。

去年以來，國有大行重點從拓寬回購品類、增加回購網點等方面保障黃金回購服務供給。例如，工商銀行年報顯示，該行2025年全年新增黃金回購網點263家。建設銀行自2025年7月7日起在山西、上海、福建、山東、廣東、深圳、蘇州分行開展實物黃金代理回購業務試點運行。經部分分行試運行，該項業務已在全行范圍內進行推廣。

《証券日報》記者以投資者身份走訪北京市多家國有大行網點。工商銀行北京分行的相關工作人員表示，該網點隻收自有品牌投資金，採用水吊檢測法，客戶攜帶實物黃金、身份証和銀行卡，到櫃台辦理即可。

“回購價格會在工商銀行手機銀行App實時顯示，參照上海黃金交易所黃金價格設定。資金一般當天到賬。”工商銀行北京市廣安門支行的相關工作人員說。

建設銀行北京市某支行的相關工作人員介紹，該行僅支持自有品牌的投資金條回購。若產品包裝完好、証件齊全，每克收取4元手續費，資金半小時左右到賬。

郵儲銀行品牌金實時回購價格以上海黃金交易所實時金價為基礎，結合金品成色等因素綜合核算，價格隨黃金市場實時波動。

銀行貴金屬業務價值凸顯

中國郵政儲蓄銀行研究員婁飛鵬對《証券日報》記者表示：“黃金回購一直是銀行的傳統中間業務，自去年以來，在金價持續處於高位的行情下，國有大行對包含黃金回購在內的貴金屬業務更加重視。”

“金價高位震蕩帶動居民變現需求集中釋放，銀行憑借品牌公信力正在成為消費者優先選擇的安全變現渠道。”蘇商銀行特約研究員薛洪言告訴《証券日報》記者，黃金回購業務作為連接銷售與變現的閉環樞紐，既能增強客戶黏性、完善財富管理生態，又可通過回購價差直接獲取收益，同時變現資金往往留存或再配置於銀行其他金融產品，形成交叉銷售與綜合收益提升的協同效應，契合銀行輕資本轉型方向。

記者在走訪中了解到，基於風控及合規等因素考量，銀行黃金回購品類存在一定局限性，可謂“穩健”有余，但靈活性不足。例如，商業銀行普遍不對消費者持有的品牌黃金飾品提供回購服務，多數股份制銀行與城商行甚至尚未開展黃金回購業務。

據了解，由於黃金首飾可能混有雜質，並且火熔檢測法會破壞原物，如果持有人和回購機構對黃金克重、成色等存在異議，則可能產生糾紛。這是黃金首飾存在回購難度的重要原因之一。

反洗錢合規壓力也是在銀行回購黃金品類受限的重要因素。北京德和衡律師事務所權益合伙人陳爽爽律師對記者表示，黃金具有高價值、貨幣屬性、易攜帶、難追蹤的特點，客觀上為洗錢活動提供了便利。

“銀行對交易憑証、身份証明、數據信息、黃金來源合法性要求較為嚴格。”陳爽爽表示，如果因為回購來源不明的黃金而卷入洗錢案件，銀行所面臨的監管處罰將非常嚴厲，因此銀行對回購黃金較為謹慎。

陳爽爽進一步介紹，根據反洗錢法相關規定，銀行辦理黃金回購業務時，需要履行客戶身份識別、客戶盡職調查、可疑或大額交易報告等義務。

回收渠道多元並存

面對銀行的黃金回購門檻，大量持有“非銀行系”黃金的消費者只能另尋出路。除了銀行之外，品牌金店、連鎖回收平台、典當行及個體黃金回收小店等渠道也承擔著黃金回收“主理人”的角色，但回收價格、服務標准存在一定差異。與此同時，不管是上述哪種回收渠道，金條和黃金飾品的回收普遍存在兩套不同的價格體系。而就部分品牌金店而言，也存在僅回收自有品牌的門檻。

記者走訪北京市某品牌典當行了解到，在該典當行辦理黃金回購需攜帶身份証、本人名下一類儲蓄卡、物品及票據，並於工作日下午6點半前到店辦理。該典當行不收取手續費和損耗費，不管是金條還是黃金首飾，均需要過火融金進行破壞性檢測，以過火融金后的淨金重、成色和金價為准。如果出現成色不足或摻有雜質的情況，該典當行不予回收只能退還，但是物品已經破壞無法復原。

連鎖回收平台回收的實物黃金品類范圍更廣，屬於“不挑食”的包容型“主理人”。部分品牌金店則設置回收自有品牌黃金的門檻。

回收價格方面，各類黃金回收“主理人”定價不一。以4月17日市場行情為基准，上海黃金交易所Au99.99的午盤價格為1051.22元/克。在這一參考價下，各渠道的回收報價分化明顯。

具體而言，某國有大行自有品牌投資金條的回收報價為1047.70元/克（下午3點15分實時價），與基准價的價差控制在10元以內﹔某連鎖回收平台當日金條回收價為1051元/克，看似與基准價持平，但需額外扣除21.02元/克的手續費﹔另一家個人回收店報價1048.79元/克，並附加2%手續費，消費者實際到手金額低於報價。而某品牌金店當日的投資金條回收價僅為988元/克，與其他渠道相比每克價差近60元。

整體來看，雖然金價處於高位，但投資者在變現時需仔細選擇渠道，警惕“高報價、低到手”。

“金價高位運行，投資者變現需求旺盛，這本身是黃金市場成熟的標志。”婁飛鵬表示，然而客觀上也存在“買金容易賣金難”的局面。

在婁飛鵬看來，銀行在暢通黃金回購方面需構建“線上評估+線下交割”一體化體系。一方面統一回購標准，簡化流程，引入AI鑒定技術提升效率﹔另一方面，加強與權威機構合作，建立透明定價機制，並通過手機銀行等數字化平台提供預約服務，提升客戶體驗與業務規模。

陳爽爽建議，對於普通黃金投資者而言，在當前黃金熱潮中保持理性尤為重要。購買黃金時，務必保留好所有憑証和原包裝，選擇銀行自有品牌或市場上認可度高的品牌金條﹔了解清楚未來的回購政策和成本。同時，黃金投資對投資者的專業性有一定的要求，投資者進行投資時應充分理解黃金投資的風險性，結合自身風險承受能力，合理控制投資金額。