近日，科沃斯集團發布2025年報及2026年一季報。2025年，公司實現營業收入190.40億元，同比增長15.10%﹔歸母淨利潤17.58億元，同比大幅增長118.13%，扣非淨利潤16.20億元，同比大幅增長126.14%。經營活動產生的現金流量淨額達33.87億元，同比大增297.39%。

2026年一季度，公司增長勢頭進一步提速，營收達49.02億元，同比增長27.06%﹔若剔除匯率波動等非經常性損益，一季度扣非淨利潤為3.97億元，同比、環比均實現明顯增長。

歐美市場增速迅猛 新品類海外起量

業績增長的底層動力，源於科沃斯與添可兩大品牌在各自賽道上不僅保持傳統優勢產品地位穩固，新品類也實現全面開花。兩大自有品牌合計貢獻營收186.52億元，佔公司總收入的97.97%。在規模擴張的同時，集團更追求高質量增長。

海外市場已成為集團增長的核心引擎，科沃斯與添可雙品牌協同出海，在高端市場取得顯著突破。2025年，科沃斯品牌海外收入同比大增52.0%，海外收入佔比提升至45.4%﹔歐洲市場增長超60%，美國市場勁增近110%。添可品牌同樣表現卓越，其“高端化+本地化”策略在海外成效顯著，在美、法、德等九國洗地機市場佔有率穩居第一。雙品牌海外業務收入佔比整體提升至45.9%，較上年提高3.7個百分點。

值得關注的是，新品類矩陣正加速進入規模化收獲期，成功開辟第二增長曲線。報告期內，擦窗、割草、泳池機器人等新品類收入同比增長88.1%，其中海外收入增速高達110.5%，標志著集團出海戰略已從核心品類單點突破，升級為“雙品牌+多品類”的矩陣式協同出海模式。作為立面清潔的開拓者，科沃斯窗寶系列銷量突破百萬台，在國內市場連續5年規模第一，全球市場連續3年第一。在室外場景，GOAT系列割草機器人通過升級三維激光傳感器、TurEdge+邊緣修剪功能，再次引領智能割草機品類技術升級，該品類已經在歐洲、美國、澳洲等市場熱銷多年，今年1月在美國發布的ULTRAMARINE泳池清潔機器人，已經在歐洲上市，這個新品類也正成為科沃斯加速拓展智能家居邊界的重要增量。

垂直一體化構筑壁壘，構建科沃斯未來競爭力

持續的技術突破，源於公司對研發的長期主義投入。2018年上市以來，公司累計研發投入已超48億元，僅2025年研發支出即達9.80億元，同比增長10.8%﹔截至報告期末，公司合計獲得授權專利2903項，其中發明專利844項，為公司從功能迭代到品類拓展提供了堅實的技術底座。

更具想象空間的是公司在"具身智能"領域的實質性落地。在新品類構建的全場景硬件生態基礎上，科沃斯正將戰略視野投向更具前瞻性的"具身智能"領域。2026年一季度，集團發布了管家機器人“八界”與AI仿生陪伴機器人“毛團兒”，分別瞄准“空間整理”與“情感陪伴”兩大未來家庭核心需求。“八界”搭載OpenClaw智能體框架，具備主動歸位、遞送物品等能力，將服務從二維平面延伸至三維空間﹔“毛團兒”則通過多模態交互提供擬寵物化陪伴。這兩款產品標志著科沃斯正沿著“工具—管家—伴侶”的路徑，向家庭服務機器人的終極形態演進。

伴隨硬件矩陣的步步升維，科沃斯當前的業務版圖已清晰重構為：科沃斯品牌為基石、添可品牌為增長極、具身智能（八界、毛團兒等）為未來戰略旗艦。資本市場的估值邏輯，也必將由此從傳統制造業坐標系，全面轉向更具成長性與場景想象力的具身智能新范式。（來源：証券時報網）