為深入推進和持續鞏固新“國九條”以來打擊和防范上市公司財務造假工作成效，近日証監會部署了2026年打擊和防范上市公司財務造假專項行動。本次專項行動已是第三輪，更加突出早發現、強防范、優機制三項目標，從三輪“打假”行動可以看見監管部門對財務造假“零容忍”的決心，也能看到隨著政策、機制、法治的完善，監管部門打擊防范財務造假的能力不斷提升。

監管發現網絡更加嚴密。對上市公司年報、半年報財務數據集中循環排查，重視舉報、輿情等問題線索，非現場和現場監管相結合……既有專項行動的集中排查，也有日常監管的定期“體檢”，近年來監管部門對財務造假行為的監測能力明顯提升。本輪專項行動還強調積極運用技術手段提升發現能力，如強化監管大數據倉庫信息查詢、加快應用財務舞弊監管AI大模型加強監測排查。

懲處力度明顯加大。一方面，用好用足行政處罰，証監會已正式作出行政處罰決定107起，合計罰沒超30億元﹔另一方面，刑事民事協同發力，刑事方面堅決對涉嫌造假的犯罪行為移送公安機關追究刑事責任，民事方面更多特別代表人訴訟案例取得積極進展，更好保護投資者權益。此外，監管部門通過完善造假退市制度、打擊第三方配合造假制度，對上市公司和中介機構形成巨大威懾。目前已有東方通、立方數科、長藥控股等18家嚴重造假公司被強制退市，形成“造假必退市、退市不免責”的嚴監管氛圍。前兩輪專項行動期間，對60家中介機構合計罰沒超8億元。

防假機制更加牢固。監管部門進一步構筑公司和中介把關兩道防線。一方面加強上市公司內生防假機制，切實約束控股股東、實際控制人行為，壓實董事會秘書、獨立董事和審計委員會職責。另一方面，壓實中介機構看門人責任，鼓勵保薦、審計等中介機構及其從業人員積極“吹哨”，對於在發現造假行為時主動報告的，依法從輕或減輕處罰。証監會會同財政部完善“吹哨人”制度，將獎金上限提升至100萬元，通過有效激勵內部知情人士揭露財務造假進一步強化防范和預警。

財務造假是侵蝕資本市場根基的“毒瘤”。專項行動追求的不是短期的整治，而是綜合懲防的長效機制的建立和完善。在一輪一輪的行動中鞏固成果、創新方法、完善機制，相信財務造假發現、懲處、預防的鏈條將進一步延展，真正形成“不敢造假，不能造假、不想造假”的市場生態。