在全球資本對科技資產配置熱情持續升溫的背景下，A股科技資產依托產業升級的扎實根基、制度改革的持續賦能與自主可控的核心優勢，成為全球資本眼中兼具成長韌性與避險屬性的“新錨點”。

這正是A股科技資產的核心價值所在：其不僅是中國科技產業從跟跑邁向並跑、領跑的真實寫照，更彰顯了全球資本對中國經濟轉型成效、產業鏈安全價值與長期成長潛力的高度認同。這種價值裡的底氣，為中國科技創新與資本市場高質量發展注入強勁動力。

吸引力來源：

政策紅利與產業升級共振

A股科技資產的核心吸引力，首先源於政策紅利與產業升級的同頻共振。

近年來，我國將科技創新置於經濟轉型和新質生產力培育的核心位置，構建起全方位、多層次的政策支持體系，為科技企業發展保駕護航，推動要素資源向科技創新領域加速集聚。

政策層面的頂層設計已率先錨定方向。新“國九條”提出，著力做好科技金融、綠色金融、普惠金融、養老金融、數字金融“五篇大文章”。“十五五”規劃綱要在介紹“十五五”時期經濟社會發展的主要目標時，明確提出“科技自立自強水平大幅提高”。2026年《政府工作報告》對“加快高水平科技自立自強”作出了核心部署，其中提到“發揮新型舉國體制優勢，全鏈條推進關鍵核心技術攻關”“加強科技創新全鏈條全生命周期金融服務”。

映射到資本市場來看，監管層推出一系列服務科技創新的舉措，包括“科技十六條”“科創板八條”“並購六條”、創業板增設第4套上市標准、優化再融資一攬子措施等，為科技企業上市及后續融資提供制度保障，更大力度推動要素資源向新質生產力領域聚集。

制度紅利最直接的體現，是科技企業群體的持續壯大與質量提升。數據顯示，2020年至今，滬市千億元市值頭部公司中，科創類企業的數量佔比從26.8%上升至32.8%，市值佔比從16.5%上升至24.8%。

從年內新上市公司來看，科技企業已成為主力軍。Wind資訊數據顯示，截至5月8日，年內新上市50家A股公司，IPO募資額為475.21億元。其中，歸屬於技術硬件與設備、材料、半導體與半導體生產設備、醫療保健設備與服務等領域的科技企業數量為27家，IPO募資佔比達66%。此外，宇樹科技、藍箭航天等科技企業的IPO進程也備受市場關注。

當前，新一輪科技革命和產業變革加速演進，A股科技企業的高強度研發投入，成為突破關鍵核心技術的重要支撐。數據顯示，2025年，A股全市場上市公司研發投入合計1.94萬億元，連續4年正增長，約佔全社會研發經費投入的一半。科創板更是連續7年保持近13%的研發投入強度，截至2025年末，板塊累計研發投入近9000億元。同時，科技“鏈主”龍頭企業充分發揮引領帶動作用，以自主創新支撐產業鏈穩鏈固鏈強鏈。例如，人工智能產業是引領新一輪科技革命和產業變革的核心驅動力，海光信息、寒武紀、摩爾線程、沐曦股份等領軍企業合力打造“國模國芯”自主生態，推動國產算力在運營商、互聯網等重點行業實現規模化落地部署。

高研發投入最終轉化為高附加值產出，科技企業的盈利韌性持續凸顯。2025年年報數據顯示，科創板整體毛利率水平維持高位，毛利率中位數達35.8%，科技企業的高附加值屬性進一步彰顯。

政策紅利與產業升級的共振，不僅提升了科技企業的盈利能力和成長確定性，更重要的是改變了全球資本對中國科技資產的認知框架——科技企業不再被視為“高風險、高波動”的投機標的，而成為具備長期成長確定性的戰略資產。這種認知轉變，為A股科技資產的全球價值重估奠定了堅實基礎。

價值重估：

全球競爭力催生稀缺性溢價

從產品出口到產能布局，從品牌“出海”到標准輸出，近年來，中國科技企業在全球產業鏈中的位置發生根本性變化——這是促使A股科技資產獲得全球資本青睞的另一個關鍵因素。

“出海”規模的擴張，直接驗証了中國科技企業全球競爭力的提升。2025年，全市場共3848家（七成）上市公司披露境外收入，合計實現境外收入12.38萬億元，增長13.3%，佔總營收的22.7%，較2024年提高2.2個百分點。其中，629家公司境外營收份額超過50%。中際旭創、新易盛、昆侖萬維、安克創新等多家細分領域龍頭科技企業的2025年境外業務收入佔比均在90%以上。高技術、高附加值產品的國際競爭力持續增強，通信、航海裝備行業境外營收增速超30%。上述數據充分表明，中國科技企業正加速走向全球，盈利來源更加多元、抗風險能力顯著增強。

海外市場份額的擴大，正逐步轉化為A股科技資產的稀缺性溢價。今年以來，AI算力、光模塊、存儲、人形機器人等板塊接力上漲，標志著中國資產的投資邏輯已從傳統的“估值修復”，轉向基於產業升級趨勢和全球競爭力的“成長驅動”。在新質生產力加速發展的浪潮下，具備核心技術、全球競爭力與長期成長確定性的科技龍頭，其估值重構進程仍將延續。

東吳証券首席經濟學家蘆哲對《証券日報》記者表示，要走好中國特色金融發展之路，在這一框架下，中國科技企業的全球競爭力將得到更充分的定價。

更重要的是，在外部環境復雜化的背景下，A股科技資產展現出極強的獨立性與穩定性，成為全球資本的“避風港”。尤其是科創板“高成長性、高回報性”的屬性進一步彰顯，數據顯示，科創綜指2025年漲幅達46.3%﹔今年以來截至5月8日收盤，科創綜指上漲24.54%，顯著跑贏市場主要寬基指數﹔2025年科創板公司營收同比增長10.3%，淨利潤同比增長26.6%，疊加持續的股東分紅與股份回購，投資性價比與避險屬性雙重凸顯。

持續加碼：

外資增配動作提速

今年以來，AI產業鏈的高景氣度推動A股科技板塊持續走強。無論是“A股創業板七姐妹”，還是科創50指數裡的翻倍股，都表明全球資金正堅定擁抱A股科技資產。那麼，外資機構究竟是長期看好A股科技資產，還是短期的戰術性博弈？

數據給出了明確的答案：長期看好A股科技資產，正在成為外資機構的共識。

從資金流向來看，摩根士丹利中國首席股票策略師王瀅表示，全球被動型資金在2024年“9月24日”行情之后就開始出現持續性的流入，進入2026年后，全球主動型共同基金也出現淨流入現象。

外資機構在細分領域持續加倉，進一步聚焦高景氣科技板塊。興業証券首席策略分析師張啟堯表示，根據陸股通數據，2025年以來，外資機構提高了電力設備、通信、電子、有色金屬等板塊的配置比例。2026年一季度外資機構增配電池、通信設備、元件等高景氣科技板塊，分別增持257億元、228億元、84億元。個股層面，外資機構增配的前4家公司共計淨流入約500億元，分別是寧德時代、中際旭創、新易盛、天孚通信。

更具風向標意義的是大型主權基金的動向。截至2026年一季度末，阿布扎比投資局現身66家A股公司前十大流通股股東名單，持倉總市值達195億元，罕見大手筆增持京東方A逾3億股，同時新進TCL科技、立訊精密等科技屬性資產。科威特政府投資局繼續在A股市場進行積極布局，新進環旭電子、增持巨星科技等個股。這些中東主權基金的投資邏輯，正從過去的財務收益導向，轉向基於對中國創新的認可以及對A股科技產業鏈的長遠戰略布局，中國市場成為其資產多元化配置的核心選擇。

此外，外資機構積極借道ETF配置中國資產。截至2025年末，以瑞士聯合銀行、巴克萊銀行為代表的多家知名外資機構，共現身440隻ETF的前十大持有人名單，合計持倉市值186.99億元。不難發現，在當前復雜多變的國際形勢下，中國經濟增長韌性、資產穩定性以及科技驅動的增長機遇，讓中國資產成為全球資產配置中兼具安全性與成長性的獨特標的。

種種跡象表明，當前，中國科技創新不僅為全球投資者帶來更大投資機遇，吸引更多全球資金錨定優質科技資產，也進一步激發創新投入，實現資本與科技的深度融合。