5月19日，國家金融監督管理總局發布《關於做好2026年小微企業金融服務工作的通知》（以下簡稱《通知》），引導金融機構加力支持小微和民營企業經營發展，助力經濟持續穩中向好。

總體來看，今年小微企業金融服務政策思路發生重要轉變，《通知》以“穩投放、優結構、提質量、可持續”為支柱，有助於引導金融資源精准流向真正需要支持的小微企業和重點領域。

《通知》不再設定全國統一的硬性貸款增速指標，而是要求銀行提供“與經濟發展相適應，與小微企業、民營企業需求相匹配的信貸供給”，強調“實現貸款質的有效提升和量的合理增長”。

招聯首席經濟學家董希淼認為，這將引導小微金融服務更加強調質量優先。當前小微企業普遍面臨營收下滑、成本高企的壓力，有效貸款需求明顯趨弱。在此背景下如果繼續要求小微企業貸款快速增長，已不再是“改善融資難”，而是“強迫加杠杆”，不僅無法服務實體經濟，反而會加劇企業的債務負擔。

此次《通知》的出台，源於部分中小銀行資本和風控的硬約束。蘇商銀行特約研究員薛洪言認為，政策調整更深層的必要性在於，原有政策體系下存在為完成指標而虛增規模的現象，導致信貸投放存在“水分”。同時，雖然普惠小微貸款不良率總體穩定，但資產証券化產品累計違約率有所抬升，部分傳統行業小微企業承壓和延期還本付息政策到期后的潛在風險，推動小微金融從規模驅動轉向質量優先。

近年來，小微企業信貸規模逐步擴大，引導信貸結構深度優化更加迫切。《通知》要求重點支持科技、消費、外貿三大領域，圍繞發展新質生產力加強科技和創新型小微企業金融服務，創新優化消費領域金融產品，加大重點產業鏈上下游小微企業信貸投放，強化外貿企業金融服務。同時要求增加小微企業法人貸款投放，做好首貸、信用貸、中長期貸款支持。

上海金融與法律研究院研究員楊海平認為，拓展首貸和信用貸是當前商業銀行推進普惠型小微企業貸款擴面提質的重要抓手，體現了精准滴灌的思路。拓展首貸和信用貸要從業務體系和管理體制方面作出改變。業務體系方面，就是要搭建首貸、信用貸展業策略，並通過與市場化征信機構和政府有關部門合作，推進基於數據分析和核心第三方的精准營銷，持續迭代數字化風險控制模型與智能化信貸產品。

此外，《通知》要求商業銀行“找准定位、錯位發展”，維護市場公平競爭秩序，建立多層次、差異化的小微企業金融供給體系。《通知》提出，大中型商業銀行要增強小微企業金融供給的區域協調性，強化對服務薄弱地區的支持。地方法人銀行要堅守服務中小企業的定位，提升服務能力和風險管理能力，積極支持當地小微企業發展。

薛洪言認為，健全專注主業、錯位競爭、分工協作的金融服務體系，是破解金融供需結構性矛盾、提升資源配置效率的重要制度安排。這一體系通過明確大中型銀行聚焦區域經濟核心環節、農村中小銀行深耕縣域的功能定位，能夠有效避免機構間同質化內耗導致的資源浪費與服務空白。各類機構立足自身比較優勢協同發力，不僅有助於擴大金融服務小微企業覆蓋面和精准度，還能通過差異化定位分散系統性風險，推動金融資源向小微企業形成分層有序、可持續的長效滴灌機制。

可以預見，政策落地后，銀行將從被動完成指標轉向主動進行戰略調整。專家表示，在內部機制上，監管要求加大內部資金轉移定價優惠力度並提高分支機構考核權重，推動銀行實質性讓利小微企業﹔在業務結構上，鼓勵銀行減少對傳統抵押物的依賴，增加首貸、信用貸和中長期貸款投放，並拓展面向新就業群體的專屬服務，提升金融服務質效。