進入6月份，算力租賃行業從零散簽約邁入批量落地的景氣兌現窗口期。上海數據港股份有限公司昨日公告稱，擬不超過8億元採購專門用於科學計算設備（非GPU設備）的算力服務。廣東東陽光科技控股股份有限公司（以下簡稱“東陽光”）6月2日公告稱，其控股子公司近日簽下100億元至120億元《算力服務採購合同》。

“縱觀二季度，算力相關上市公司密集落地大額中長期合約，長協訂單規模化落地。”深圳市灣眾咨詢管理有限公司首席經濟學家邱思甥表示，受益於AI落地、產業升級、政策扶持，行業競爭從囤貨賺差價，轉變為比拼技術、運維與整體解決方案。

市場空間廣闊

蘇寧金融研究院高級研究員付一夫表示，過去兩年，國內算力租賃整體處於產業摸索期，市場需求高度依附大模型階段性訓練浪潮，訂單呈現短期化、碎片化、隨機性特征，行業交易多為臨時調撥、季度小額訂單，缺乏穩定、可持續的商業閉環。

“億元級跨年度長協訂單的批量落地，本質上是行業底層供需邏輯發生根本性重構：算力租賃由企業彈性備選採購資源，升級為人工智能產業化、產業數字化改造必備的新型數字基建，需求端交易規則固化為‘提前鎖量、分批交付、多年綁定’的剛性採購形態。”付一夫說。

政策層面形成賦能。今年4月份，工業和信息化部辦公廳發布《關於開展普惠算力賦能中小企業發展專項行動的通知》，在算力領域提出多項重點任務。北京、上海、廣東等地跟進普惠算力政策，落地分級算力券、機架補貼與綠電直購優惠，補貼重點傾斜國產算力採購，助推行業算力長單落地。

需求端的結構性升級是行業商用落地的核心驅動力。北京艾文智略投資管理有限公司首席投資官曹轍表示，國內AI從大模型訓練轉向落地應用，伴隨產業場景持續迭代，市場推理算力需求持續趕超訓練算力，全市場詞元調用量常態化爆發，為算力租賃行業打開了中長期增長空間。

供給端基建與技術升級，補齊大規模合約履約的硬性短板。深度科技研究院院長張孝榮認為，歷經多年建設落地，“東數西算”八大樞紐依托綠電與土地資源優勢緩釋智算落地能耗壓力，頭部服務商憑借技術升級優化機櫃與算力使用效率，硬件產能可分批承接百億元規模算力長協落地。

張孝榮表示，在政策紅利持續釋放、供需格局重塑、行業規則持續規范化等多重邏輯支撐下，算力租賃行業已進入規模化履約、精細化運營、高質量競爭的全新周期。未來，行業核心競爭壁壘將聚焦於技術自研能力、高效運維水平以及一體化綜合服務能力。

上市公司動作頻頻

面對算力產業蓬勃發展帶來的市場機遇，多家上市公司依托原有主業切入算力賽道，憑借大額長單夯實發展基本盤。

東陽光表示，本次合同落地將持續完善公司“綠色能源—先進制造—算力運營—AI應用”四位一體的戰略生態閉環，加速各業務板塊協同聯動、融合發展，有力推動公司算力業務第二增長曲線持續加固、提質擴容。

浙江華策影視股份有限公司近日在投資者關系活動記錄表中提到，公司已公告不超過33億元的服務器採購訂單，是基於已簽約甲方客戶明確的算力雲服務需求而進行的採購安排，對應需交付的算力規模為2.9萬P，服務期為五年。公告時下游客戶訂單與上游採購訂單均已簽署完畢，訂單本身將為公司貢獻收入和利潤，本次項目完成后，公司算力規模合計約3.7萬P。該訂單也是公司踐行“內容+科技+消費”戰略過程中重大的戰略突破。

晶科電力科技股份有限公司此前與中衛市人民政府簽署《投資協議》，就寧夏中衛1GW算力中心項目達成合作意向。該公司相關負責人表示，以算力負荷為核心應用場景，帶動新能源項目開發，以負荷資源鎖定新增能源項目開發空間，突破傳統開發模式對指標資源的依賴，形成“負荷牽引電源、電源支撐負荷”的良性循環，打開長期可持續擴張路徑。

上海杉達學院數字商法研究中心研究助理武於蒙表示，各類上市公司或跨界轉型、或立足主業延伸布局算力，憑借長單穩定收益、以產業協同構筑壁壘。隨著AI產業化持續落地、算力剛需穩步上行，坐擁資源、產能與落地訂單的企業，有望持續分享行業擴容紅利。