2026年以來，多重因素持續擾動全球市場，各類資產波動加大。在此背景下，高盛、貝萊德、宏利投資等多家頭部外資機構近期密集發聲，從權益、固收、房地產等多維度重新評估中國資產。

依托經濟韌性和獨立性、靈活自主的政策調控空間與完整的產業鏈優勢，中國資產的安全溢價獲外資機構認可。貝萊德基金權益、多資產及指數首席投資官王曉京在接受《証券日報》記者採訪時表示，目前，A股大盤股估值處於合理低位，相比美股具備性價比優勢，在低利率環境下，其穩定現金流價值突出。綜合來看，考慮到中國資產安全性、AI全產業鏈競爭力等優勢，A股長期投資價值值得期待。

在地緣沖突持續擾動全球資產的背景下，中國資產安全優勢成為吸引外資持續投資的核心邏輯。王曉京表示，全球市場波動加劇，中國資產具有一定的安全優勢。一方面，國內能源結構以煤炭為主，油氣進口來源多元，受國際油價等影響較小，疊加出口增長，中國經濟韌性突出﹔另一方面，中國的股市、債市獨立性強，受海外通脹等影響有限。同時，政策獨立性進一步強化中國資產的安全優勢。

今年5月底，中國証監會副主席劉浩凌在深交所2026全球投資者大會上表示，各類境外投資者持有A股流通市值超過4萬億元，已成為中國資本市場的重要參與者。他表示，中國資本市場投融資綜合改革舉措步伐穩健、持續見效，市場整體估值處於合理區間，外資配置中國優質資產意願不斷提升。

債市方面，國內寬鬆政策環境、穩定的票息與風險分散價值，疊加人民幣溫和升值預期，是外資增持中國債券的主要考慮。宏利投資近日發表研究觀察稱，中國的宏觀政策整體仍將保持寬鬆基調，國債收益率大概率維持區間震蕩。中國固定收益資產仍具備較強的分散化配置價值，其吸引力主要來自穩定的票息收益、陡峭的收益率曲線、與全球利率市場較低的相關性，以及相對可預測的政策走向。

6月15日，中國人民銀行上海總部發布數據顯示，截至2026年5月末，境外機構持有銀行間市場債券3.21萬億元，較4月末的3.12萬億元增加900億元。

此外，今年以來，房地產市場結構性回暖，進一步增強了外資信心。6月16日，國家統計局發布5月份70個大中城市商品住宅銷售價格變動情況。其中，上海、深圳等10個城市從3月份至5月份連續三個月二手房價格實現環比上漲或持平。

在權益投資層面，外資投資重心持續向科技成長賽道傾斜，AI、半導體等領域成為資金集聚地。

高盛中國房地產團隊主管及大中華區股票研究聯席主管王逸認為，地產板塊更多扮演市場情緒的風向標，而非核心投資標的，大型房企的股價已部分隱含復蘇預期。當前市場資金高度集中於科技領域，看好AI、機器人、先進制造、醫療及半導體等方向。

AI創新周期被多家外資機構一致看好。宏利基金權益投資部高級基金經理孫碩表示，現階段重點關注AI主線，看好算力、大模型和AI端側（機器人、智能眼鏡或耳機等）方向。本輪AI創新周期的強度、迭代速度可能超過歷史上任何一輪。后續，如果部分AI企業能逐步實現商業模式的閉環驗証，可能標志著行業正從早期的概念驅動，向更注重盈利能力的階段演進。在商業模式逐步閉環的背景下，無論是海外算力還是國產算力，都有望維持較高的景氣狀態，但仍需持續跟蹤產業變化和潛在風險。

對於AI領域，仍需區分細分賽道，甄別泡沫與真實成長。王曉京表示，AI板塊需要區分來看：當前，光模塊等硬件企業業績持續兌現，而純大模型企業暫未決出真正的龍頭，部分僅靠預期、無實際業績支撐的標的估值偏高。

孫碩認為，目前，AI行業自身消化“泡沫”的能力有所增強，但投資始終需要警惕風險，這主要包括兩點：其一，行業發展過快的風險。如果人工智能迭代速度超出社會接受與適應能力，可能引發預期之外的矛盾，導致市場估值波動較大。其二，行業發展不及預期的風險。若產業落地進度緩慢，資本與社會資源預期落空，同樣會給市場帶來調整壓力。