A股千億元市值公司的陣營正迎來跨越式擴容。Wind數據顯示，截至6月29日，A股超千億元市值公司有208家，較今年年初增加了32家，較去年同期增加了74家。上述208家公司2025年的平均研發投入為40.18億元，平均境外收入佔比28.3%，年初至今市值平均漲幅為62.7%，相比去年同期漲幅為186.3%。

從行業結構來看，電子、銀行、非銀金融位列前三，科技制造類企業數量已與金融類企業旗鼓相當﹔科創板千億元市值企業的研發強度顯著高於主板，創業板千億元市值企業則以消費科技為主。

科技企業佔比已達45%

“目前，A股科技板塊市值佔比超過三成，市值超千億元上市公司中，科技企業佔比已達45%。一批優質創新企業高效登陸A股市場，資本市場與新質生產力雙向奔赴、相互成就的態勢加快形成。”証監會主席吳清6月17日在2026陸家嘴論壇上表示。

從行業分布看，千億元市值公司高度集中在電子、銀行、非銀金融、通信、有色金屬等行業。不過，科技制造類行業單家市值增速更快。

具體來看，當前千億元市值公司居多的行業是電子和半導體。數據顯示，電子行業共有59家公司進入千億元市值陣營，其中半導體細分行業達到37家﹔銀行有20家，非銀金融有17家。大市值公司的行業排序，已經明顯帶有科技成長主線的烙印。

個股層面，市值增加明顯的公司也集中在科技硬件方向，印証了科技成長這一趨勢。數據顯示，截至6月29日，中際旭創過去一年市值增加約12068億元、工業富聯增加約9574億元、寧德時代增加約7071億元、寒武紀增加約6867億元、新易盛增加約6543億元。

此外，千億元市值公司大多是各自行業的藍籌企業。立訊精密、濰柴動力等多家公司2025年收入規模超千億元，比亞迪2025年收入規模達8039億元﹔美的集團、海康威視等公司2025年淨利潤規模超百億元，寧德時代淨利潤規模達722億元。同時，以海光信息、中芯國際為代表的科創板龍頭企業，依托自身的技術壁壘與研發優勢，經營規模與市場估值穩步提升，已逐步成長為核心藍籌力量。

較去年同期淨增74家

在總量增長之外，新晉千億元市值公司的結構更能說明當前市場主線邏輯的變化。數量與去年同期相比，今年淨增74家。其中，有92家公司新加入，有18家公司退出。新晉千億元市值公司以電子行業為“絕對主角”，AI硬件、半導體國產化是貫穿全局的“核心敘事”。

92家公司中，電子行業達48家，半導體子行業達31家﹔通信、機械設備、有色金屬等行業雖也有多家公司跨過千億元市值門檻，但數量和集中度均難以與半導體鏈相提並論。例如，半導體領域，北京君正去年同期市值為330億元，當前最新市值為1171億元﹔瀾起科技去年同期市值為918億元，當前最新市值為3671億元。

“科技企業佔比高，根本原因在於經濟轉型、資本市場制度改革為硬科技企業打開了增量通道，加之全球人工智能科技周期與本土國產替代邏輯形成共振，市場對科技公司的定價，已從關注短期利潤，轉向對其在全球產業鏈中的長期位置和戰略價值進行重估，因此電子行業等也是千億元市值公司新增最多的領域。”蘇商銀行特約研究員薛洪言對《証券日報》記者表示。

盡管科技成長是新增千億元市值公司的主角，但A股大市值公司的底座仍由銀行、能源、運營商和高股息資產支撐。截至6月29日，工商銀行、農業銀行、建設銀行、寧德時代、中國銀行、中國石油、貴州茅台、中國移動、工業富聯、中際旭創位居總市值前列。

在資金層面，險資、公募資金與外資資金的配置偏好，共同塑造了大市值公司“高股息提供穩定器、科技成長提供彈性”的顯著分化格局。

對此，市場對未來大市值公司估值的悲觀與樂觀情緒並存。“當前大市值公司結構性的估值分化已較為明顯，判斷的核心依據在於估值與未來盈利能力的匹配度。”薛洪言表示。

聯博基金市場策略負責人李長風表示，需要留意的是，部分科技公司的估值已開始計入2028年甚至以后的盈利，部分新企業的IPO（首次公開發行股票）估值預期非常樂觀。基於此，適度配置高股息標的可以在一定程度上對沖成長風格的高波動與潛在回撤風險。

外資機構也給出了相應判斷。“我們認為，今年余下時間內強勁的收入和盈利增長將繼續支撐科技公司。不過，隨著產能擴張以及明年增長放緩，預計進一步切入全球供應鏈的行業龍頭企業將表現更好。”瑞銀中國股票策略研究主管王宗豪稱。

富達國際基金經理田笛表示：“隨著AI能力被直接嵌入到產品和服務中，自動駕駛、機器人、智能設備和可穿戴設備等領域有望發揮舉足輕重的作用。同時，AI部署的不斷擴大，將持續帶動發電、輸電、儲能、數據中心和數字基礎設施的長期投資需求。隨著應用的拓寬，機會不僅存在於科技龍頭企業，也將覆蓋醫療健康、工業自動化、智能出行以及支撐這一轉型的更廣泛生態。”