在河南省許昌市鄢陵縣彭店鎮，趙口引黃灌區現代化改造工程加緊施工。 　　牛書培攝（人民視覺）

　　近日，中國人民銀行發布2026年第二季度中國貨幣政策執行報告。報告顯示，今年以來，我國經濟呈現動能向新、結構向優的發展態勢。中國人民銀行繼續實施適度寬鬆的貨幣政策，發揮存量政策與增量政策集成效應，為鞏固經濟穩中向好態勢創造適宜的貨幣金融環境。

　　社會綜合融資成本低位運行

　　金融是國民經濟的血脈。報告指出，今年以來，“適度寬鬆的貨幣政策效果持續顯現，社會融資條件較為寬鬆，金融服務實體經濟質效不斷提升”。

　　金融總量保持合理增長，6月末社會融資規模存量、廣義貨幣供應量（M2）同比分別增長7.4%和8.0%。綜合運用逆回購、中期借貸便利、國債買賣操作等多種貨幣政策工具，保持流動性充裕。貨幣市場隔夜利率DR001前6個月均值為1.31%，總體運行平穩。

　　社會綜合融資成本低位運行。6月新發放企業貸款利率約為3.0%，較上年同期低約20個基點﹔新發放個人住房貸款利率約為3.1%，與上年同期基本持平。

　　信貸資金投向繼續優化，6月末科技貸款、綠色貸款、普惠貸款、養老產業貸款、數字經濟產業貸款分別同比增長12.6%、14.5%、7.8%、23.5%、15.1%，持續高於全部貸款增速。

　　今年以來，中國人民銀行繼續實施適度寬鬆的貨幣政策，在存量政策接續發揮作用的基礎上，年初出台了一系列結構性貨幣政策舉措，6月又宣布了改革完善貨幣政策框架的幾項措施。“各項舉措已加快推進並落地顯效，為經濟平穩增長、高質量發展和金融市場穩定運行創造適宜的貨幣金融環境。”中國人民銀行新聞發言人、副行長鄒瀾此前表示。

　　綜合施策，增強外匯市場韌性

　　如何看待全球通脹水平和主要經濟體貨幣政策走向？對人民幣匯率會帶來哪些影響？

　　“當前外部環境更加復雜多變，世界經濟增長動能疲弱，地緣沖突和經貿摩擦多發頻發，供給沖擊和輸入型通脹壓力影響仍在持續，全球通脹水平有所抬升，主要經濟體央行貨幣政策趨向調整。”報告認為。

　　面對復雜多變的國際形勢，外匯市場供求基本平穩，人民幣匯率在合理均衡水平上保持基本穩定。6月末，人民幣對美元匯率收盤價為6.7852元，較上年末升值3%，中國外匯交易中心（CFETS）人民幣匯率指數為102.59，較上年末升值4.7%。

　　“這是外匯市場供求作用的結果，也反映了市場對中國宏觀經濟更有信心。”鄒瀾表示，向前看，影響人民幣匯率的因素較為多元，推動升值和貶值的因素都有，人民幣匯率預計會繼續雙向波動。國際上，地緣政治風險突出，主要經濟體貨幣政策存在變數。國內看，中國經濟基本面穩中向好，高質量發展持續推進，外匯市場韌性不斷增強，市場參與主體適應匯率波動的能力也逐步提升。今年前5個月，企業外匯套期保值比例升至34.4%，比2025年提高4.5個百分點，以人民幣開展跨境貿易結算的比例大約是30%。

　　報告強調，要堅持以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣進行調節、有管理的浮動匯率制度，保持匯率彈性，發揮匯率調節宏觀經濟和國際收支自動穩定器功能，綜合施策，增強外匯市場韌性，穩定市場預期，防范匯率超調風險，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。

　　推動經濟持續向新向優向好發展

　　如何看待中國宏觀經濟走勢？下階段貨幣政策主要思路是什麼？

　　報告認為，我國經濟穩定運行、向新向優的基本面沒有改變。一是經濟發展韌性較強，有力應對外部風險挑戰。二是新動能快速成長，經濟發展質量優化。三是宏觀政策協同發力，需求有望穩步釋放。

　　從國內需求來看，全國統一大市場建設深入推進，《擴大消費“十五五”規劃》於近期出台，有望進一步帶動消費擴容提質。下半年，隨著政府債發行提速，8000億元“兩重”投資建設項目清單和2000億元設備更新資金落地，“六張網”建設統籌推進，城市更新、新型能源體系建設、工業互聯網高質量發展等專項規劃陸續落地實施，投資仍有較大增長空間。

　　報告同時強調，“經濟穩中向好基礎還需鞏固”。中國人民銀行將充分發揮各項存量政策效能，及時謀劃出台務實管用的增量政策，加大逆周期調節力度，加力擴大內需、優化供給，推動經濟持續向新向優向好發展。

　　報告明確，增強政策前瞻性靈活性針對性，根據國內外經濟金融形勢和金融市場運行情況，把握好政策實施的力度、節奏和時機，加強與財政政策協同配合，支持經濟穩定增長、高質量發展和金融市場平穩運行。綜合運用並適時調整貨幣政策工具，保持流動性充裕和社會融資條件相對寬鬆，引導社會融資規模、貨幣供應量增長同經濟增長、價格總水平預期目標相匹配。