開源証券發布研究報告《光大銀行2026H1業績點評：夯實資產質量，穩步前行可期》，給予光大銀行增持評級。

在盈利表現方面，光大銀行審慎計提撥備影響當期業績，但核心經營能力仍保持平穩。2026H1光大銀行營收630.68億元，同比下降4.32%﹔歸母淨利潤187.11億元，同比下降24.01%，利潤下降主要在於主動加大信用減值計提力度，撥備前利潤同比下降僅3.21%，核心經營能力保持穩健。

在經營規模方面，對公信貸發力，零售信貸主動收縮，存款成本管控成效顯著。2026H1光大銀行資產端呈現“對公增、零售壓”格局，對公貸款較年初增長4.88%，聚焦“十五五”重點領域，零售貸款規模有所收縮﹔負債端存款結構持續優化，對公結算存款增長帶動活期存款佔比較年初提升1.95個百分點，存款平均成本較2025年全年下行26BP。

在資產質量方面，主動做實風險分類，存量風險加速出清。光大銀行主動做實不良認定，不良貸款率階段性上行，但關注類貸款實現余額、佔比“雙降”，風險遷徙先行指標邊際向好，階段性沖擊擾動后，看好光大銀行資產質量在2026H2-2027年逐步迎來修復。

開源証券認為光大銀行在行業風險偏好整體審慎的背景下，加大不良認定與撥備計提力度，加速存量風險暴露與出清，這一策略短期壓制利潤，但顯著增厚了風險抵御能力，為后續資產質量輕裝上陣、利潤修復奠定基礎。公司具有較高的股息配置價值，隨著存量風險出清完畢、息差企穩，業績彈性有望在2026H2-2027逐步恢復，維持增持評級。