隨著上市險企中報披露完畢，財險公司經營情況也隨之出爐。據《証券日報》記者統計，截至目前，共有86家財險公司披露上半年綜合成本率，其中47家公司的綜合成本率在100%及以下。從可比口徑來看，51家險企的綜合成本率同比下降，佔比約六成。

受訪專家表示，財險行業多數險企上半年綜合成本率有所下降，主要源於監管持續嚴控費用亂象、險企優化業務結構、新興科技賦能等因素。

39家綜合成本率高於100%

綜合成本率是指保險公司在承保業務和理賠業務中所產生的全部成本與所獲得的保費收入之比。綜合成本率越低，說明保險公司的盈利能力越強。當綜合成本率低於100%時，表明承保業務實現盈利﹔高於100%則意味著承保業務出現虧損。

近年來，在政策推動及行業轉型的背景下，財險行業的整體綜合成本率持續下降。據《証券日報》記者統計，今年上半年，共有86家財險公司披露了上半年綜合成本率，其中39家險企的綜合成本率高於100%，47家險企的綜合成本率在100%及以下。相較於去年同期綜合成本率高於100%的42家財險公司，今年這一數字有所下降。

從同比趨勢來看，剔除新成立的北京法巴天星財產保險股份有限公司，其余85家財險公司中，51家險企的綜合成本率同比有所下降，佔比為60%。

對此，天職國際金融業咨詢合伙人周瑾對《証券日報》記者表示，綜合成本率的變化主要歸結為三方面原因：一是監管持續“反內卷”和“報行合一”的深化，嚴控了行業的費用亂象。車險領域通過“查處、通報、挂鉤”三項機制深化“報行合一”，有效壓降非理性費用投放，手續費支出回歸理性區間﹔非車險領域的綜合治理同步推進，費用亂象逐步收斂。二是頭部險企主動降本增效和優化業務結構。頭部機構較早啟動高質量發展轉型，從“拼價格、沖規模”轉向“拼服務、拼技術、拼風險管控”。三是新興科技賦能精細運營。AI（人工智能）核保、智能理賠、數字風勘、風險減量等數智化工具加速落地，成為成本端改善的重要支撐。整體來看，上半年，財險行業綜合賠付率受大災等因素影響仍有一定壓力，但綜合費用率的普遍壓降有效對沖了賠付壓力。

以“老三家”為例，中國人民財產保險股份有限公司（以下簡稱“人保財險”）、中國太平洋財產保險股份有限公司（以下簡稱“太保產險”）和中國平安財產保險股份有限公司（以下簡稱“平安產險”）的上半年綜合費用率均同比改善。人保財險的綜合費用率同比下降0.93個百分點，太保產險同比下降1.9個百分點，平安產險同比下降1個百分點。

需要注意的是，綜合成本率改善並不意味著壓力已經消失。北京排排網保險代理有限公司總經理楊帆對《証券日報》記者表示，從上半年表現看，財險公司的綜合成本率整體有所改善，說明承保端的經營質量在修復，但不同公司、不同險種之間的分化仍然比較明顯。此外，巨災風險、醫療費用上漲、行業競爭以及部分非車險定價基礎不足，仍可能對后續承保盈利形成擾動。

推動非車險有序競爭

綜合成本率下降，一方面來源於車險領域長期的費用管控與“報行合一”政策落地，另一方面也受到非車險領域費用改善的影響。隨著非車險領域的重要性在財險行業日益凸顯，近期監管機構也開始了對非車險領域的綜合治理。

今年8月，國家金融監督管理總局發布《非車險綜合治理行動方案》（以下簡稱《行動方案》），聚焦非車險風險暴露的主要領域，強化對市場主體的行為監管，推動非車險合規經營、有序競爭，要求制定符合非車險業務特點的“檢查、通報、挂鉤”工作機制，並規范中介業務行為等。

周瑾認為，《行動方案》延續並強化了此前的嚴監管要求，分險種、分階段推進存量產品重新備案、加快“清虛提質”，標志著非車險治理從破局起步進入系統深化階段。從長期來看，可以推動行業從價格、費用競爭轉向專業化、價值化競爭，提升非車險的承保能力和風控能力，為財險行業長期健康發展夯實基礎。

展望未來，對於財險公司如何進一步實現高質量可持續發展，楊帆認為，未來財險公司的經營重點是提高不同險種的風險識別和定價能力，而非簡單地壓縮高成本業務。一方面，車險仍然是基本盤，需要繼續通過精細化定價、維修成本管理和反欺詐降低賠付壓力。另一方面，非車險則要減少同質化和低價競爭，在能力允許的情況下，更多發展責任險、健康險、科技保險等與實體經濟和新興風險需求相關的業務。同時，險企還需要更加重視業務組合管理，並通過再保險、巨災風險管理和數字化工具提升風險分散能力，通過更准確的定價、更合理的業務結構和更穩定的賠付管理，提高承保端的盈利質量。