近期，上市城商行、農商行等中小銀行集中召開2026年半年度業績說明會，上市銀行管理層圍繞淨息差、資產質量、信貸投放、資本補充及分紅安排等市場關切問題進行回應。這也成為透視中小銀行下一階段經營策略的重要窗口。

在傳統規模擴張模式面臨約束的背景下，中小銀行正在重新尋找增長與穩健之間的平衡。記者注意到，部分中小銀行開始更加主動談及資產負債結構調整、特色化經營等話題。

上半年，多家上市城商行、農商行淨息差企穩或回升。銀行管理層普遍提及，在資產收益率整體依舊面臨下行壓力的情況下，負債端成本壓降成為支撐淨息差企穩回升的重要抓手。例如，上半年，江陰銀行的淨息差為1.57%，較一季度回升3個基點﹔青島銀行的淨息差為1.63%，與一季度持平。

貴陽銀行管理層在業績說明會上表示，上半年，該行在資產端持續提高信貸投放質效，為利息收入增長提供有力支撐。在負債端，推動付息成本進一步下降，有效對沖資產收益率下行壓力，計息負債成本下降是息差改善的核心因素。

蘭州銀行管理層在業績說明會上回應稱，該行上半年利息淨收入增長主要得益於緊抓存款重定價契機，先后開展三輪差異化定價調整。

伴隨存款到期重定價，負債端成本壓力持續釋放。貸款收益率走勢成為淨息差能否延續企穩的關鍵變量。杭州銀行副行長章建夫在業績說明會上坦言，上半年全行淨息差企穩回升，但是新發放貸款收益率和存量貸款收益率還是有一定差距。未來幾年，受貸款收益率下行等各方面因素影響，淨息差企穩能否延續仍需進一步觀察。

蘇商銀行特約研究員薛洪言對《証券日報》記者分析稱，上半年，上市城商行、農商行呈現盈利穩增、息差企穩、資產質量總體平穩的特征。需要關注的是，淨息差出現邊際企穩信號，但回升主要來自負債端存款重定價釋放的成本紅利，資產端收益率仍在走低。

扎根地方的城商行、農商行天然具備區域經營優勢。從各家上市城商行、農商行管理層在業績說明會上的回應來看，增強分紅回報與加碼特色化經營正在成為穩定市場預期、推動估值修復的重要抓手。

例如，江陰銀行管理層提到，上半年，該行緊扣本土產業發展需求，搭建分層分類實體服務體系，科技金融、綠色金融、供應鏈金融增速分別達到11.48%、27.01%、47.32%。齊魯銀行將縣域金融確立為全行核心業務板塊和區域深耕的戰略主陣地。截至6月末，該行縣域貸款余額為1278億元，較2025年末增長12.93%。

薛洪言表示，目前上市城商行、農商行的經營壓力集中在以下方面：一是淨息差雖然出現企穩信號，但根基不牢，修復主要依靠負債端成本壓降。二是房地產及建筑業存量風險仍在出清，個別區域機構不良率因此抬升。三是投資收益受去年債市走強導致的高基數影響，非息收入支撐作用明顯減弱。