盛合晶微、長鑫科技、國儀量子、超純應材、燧原科技……今年以來，資本市場運行穩健，融資結構持續優化，越來越多科技企業通過上市實現高質量發展。數據顯示：前8個月A股共有102家企業完成首次公開發行，其中超過九成屬於戰略性新興產業，覆蓋新一代信息技術、新材料、高端裝備制造等領域。

　　眾多硬科技企業成功上市的背后，是耐心資本的默默深耕與長期陪伴。以近期登陸科創板的燧原科技為例，公司股東陣容包括國家集成電路產業投資基金二期、騰訊、上海國方等知名國有資本與市場機構。這些耐心資本以長期價值為導向，與企業深度綁定，共同穿越行業周期。2023年行業低谷期，當燧原科技需要大規模資金支持以實現“關鍵一躍”時，上海國方採取戰略性、規模化行動，聯合體系內基金領投6.3億元，撬動超20億元融資，幫企業扛過了最難的“爬坡期”。

　　科技創新，世界百年變局的“關鍵變量”，發展新質生產力的核心要素。然而，科技創新具有投入大、周期長等特點，從基礎研究到成果落地轉化，都需要大量、長期、穩定的資金供給，必然要求與之相匹配的金融體系支撐。耐心資本因其具有長期視野與戰略定力，成為服務科技創新的關鍵金融載體之一。不僅如此，通過投資決策引導社會資源流向最具市場潛力的技術方向和產業領域，耐心資本能夠加速創新型企業的成長並引領產業技術發展方向，促進科技創新與產業創新的深度融合，擔當未來產業的定義者與引領者。

　　資本越有耐心，產業越有耐力。近年來，各地積極探索創新金融制度供給，更好服務科技企業全生命周期發展。在上海，上海國投先導基金、上海未來產業基金、上海國資母基金合計投資36個生物醫藥子基金，投資金額近100億元，加速推動產業創新與集聚﹔在廣東，深圳鯤鵬資本聚焦戰略性新興產業和未來產業開展投資布局，通過戰略投資華星光電、榮耀、貝特瑞等科技企業，搭建全方位產業金融服務體系，有效帶動相關產業集群發展﹔在山東，魯信創投布局芯片設計、材料、設備、晶圓制造及封裝測試等關鍵環節，各環節企業互為上下游、協同聯動，持續催生出技術迭代、價值倍增的鏈式反應……越來越多科技企業的成長經歷告訴我們，唯有讓耐心資本做企業“長跑”搭檔，才能助推更多企業從“幼苗”長成“參天大樹”。

　　“十五五”規劃綱要將“壯大耐心資本”作為建設金融強國的重要舉措。壯大耐心資本，既是優化金融供給結構、暢通“科技—產業—金融”良性循環的關鍵舉措，更是把握未來發展主動權、培育發展新質生產力、鍛造國家長遠競爭力的戰略抉擇，必須搶抓歷史機遇，創新發展路徑，以壯大耐心資本賦能新質生產力發展，為經濟高質量發展提供更持久的強勁動能。

　　壯大耐心資本，既要肯“放手”，又要有“抓手”。一方面，充分尊重市場規律和投資規律，深入破除市場准入壁壘，為耐心資本創造更加公平、透明、可預期的投資環境﹔另一方面，“有形的手”要引導各類資本摒棄“急功近利、快進快出、掙快錢”的浮躁心態，堅持做長期投資、戰略投資、價值投資、責任投資，通過政策扶持、財稅支持等多種措施鼓勵更多耐心資本流向經濟發展的關鍵領域，增強耐心資本供給的有效性。

　　壯大耐心資本，需要耐心制度環境。必須看到，硬科技投資周期長、風險高、見效慢，鼓勵耐心資本不能隻講情懷，而要靠制度創新。去年底，國家創業投資引導基金啟動，一個重要原則就是堅持做耐心基金，通過更長久的投資期限，為企業提供長周期的資金供給，又通過更寬鬆的退出時限，為企業提供更多的發展空間，讓耐心資本陪伴企業“長跑”。不以單個項目成敗論英雄，把考核重點放在整體效益和投后賦能上，這樣的“耐心”，無疑能夠收獲更多、更豐碩的果實。

　　壯大耐心資本，考驗的是定力、檢驗的是機制、著眼的是長遠。“十五五”開局起步，堅持不懈培育“耐心”，久久為功塑造“耐力”，在高質量發展的“長跑”中，持續以耐心資本的“一池春水”激蕩經濟發展的“萬頃碧波”。

　　《 人民日報 》（ 2026年09月28日 18 版）