科技金融是“五篇大文章”之一，培育發展新質生產力是做好科技金融大文章的重要內容。在2026金融街論壇年會上，來自監管部門、金融機構和產業界的代表圍繞金融如何更好支持創新科技等議題展開探討。與會嘉賓普遍認為，強化金融對科技創新的全方位支撐，是打通科技、產業、金融良性循環的必然選擇。隨著一系列政策落地實施，金融支持科技創新的力度、廣度和精度將進一步提升。

政策引導精准有力

10月19日，中國人民銀行行長潘功勝在2026金融街論壇年會開幕式上宣布，中國人民銀行會同科技部等10個部門，制定出台《關於金融支持建設北京（京津冀）、上海（長三角）、粵港澳大灣區國際科技創新中心的指導意見》（以下簡稱《意見》）。

“建設京津冀、長三角、粵港澳大灣區國際科技創新中心，是中央的一項重大戰略。我們將加快構建與國際科技創新中心核心功能和國際化定位相適應的科技金融服務體系，提升全鏈條、多元化金融供給水平，指導金融機構增強專業服務能力，加強區域內信息共享、標准互認和設施聯通，推動再貸款、債券市場‘科技板’、跨境投融資等政策在有關地區加大投入和先行先試，助力打造高水平科技金融生態。”潘功勝這樣表態。

具體來看，《意見》推動構建有區域特色的科技金融體系，對三地分別提出金融服務布局方向和重點工作：北京（京津冀）聚焦原始創新和京津冀協同創新，強化金融支持重大科技基礎設施建設﹔上海（長三角）立足產業集群協同優勢，打造多方參與、共建共享的科技金融服務生態﹔粵港澳大灣區建設開放型科技金融體系，加強粵港澳三地金融高水平互動和規則對接。同時，加強風險聯防聯控機制建設，嚴守不發生系統性金融風險底線。

在業內人士看來，過去，科技金融支持政策多是基於全國層面的考量，缺乏針對性、系統性舉措。此次《意見》圍繞三地在區域定位、產業結構特征、金融服務布局等方面的差異，分別提出了3個中心科技金融發展的側重點，將有效提升金融服務科創的質效。

配套實施方案迅速跟進。在10月20日舉行的“向新向優：打造‘金融+科技+產業’融合發展新范式”平行論壇上，京津冀三地相關政府部門發布了《金融支持建設北京（京津冀）國際科技創新中心實施方案》，聚焦國際科技創新中心核心功能建設、京津冀創新協同和產業協作，出台一系列政策舉措，推動構建多層次、多渠道科技金融支撐體系。

北京市人大常委會副主任侯君舒表示，北京將重點從4個方面持續發力：一是持續健全多層次科技金融服務體系，進一步發揮北京証券交易所（以下簡稱“北交所”）資本市場樞紐作用，完善“股權+債權+保險”綜合服務模式﹔二是強化數據要素對科技金融的賦能作用，盤活用好科技金融數據資源，扎實推進全球數字經濟標杆城市建設﹔三是完善風險分擔與激勵約束機制，營造鼓勵創新、寬容失敗的良好制度環境﹔四是深化央地協同，加快推動北京（京津冀）國際科技創新中心建設，引導金融資源更多投向重點產業鏈和科創項目。

科創企業的成長，離不開金融機構的專業化賦能。中國光大銀行公司金融部副總經理辛鋒認為，做科技金融，關鍵是讀懂產業、讀懂技術，陪伴企業成長。金融從業者服務科技企業首要就是創新思維，不能套用傳統信貸思路。光大銀行重點從組織架構、產品創新、賽道服務3個方面發力，持續加大資源投入。

資本市場擁抱中小企業

資本市場在促進創新資本形成、暢通“科技—產業—資本”循環方面具有獨特優勢。近年來，我國資本市場主動擁抱新一輪科技革命和產業變革，持續增強制度包容性、適應性，著力推動科技創新和產業創新深度融合。

北交所作為服務創新型中小企業主陣地，開市5年來，始終堅守市場定位，服務功能有效發揮，梯度培育效果顯現，投資生態逐步優化，市場呈現向新向優發展勢頭。

北交所董事長魯頌賓介紹，北交所現有上市公司351家，中小企業超七成，民營企業近九成，戰略性新興產業超八成，國家級專精特新“小巨人”企業超六成，一批代表新質生產力發展方向的優質企業實現高效上市。特別是2025年以來，新上市公司中“小巨人”企業佔比近八成，市場“含科量”不斷提升。北交所累計服務中小企業實現公開發行融資超830億元，募集資金八成以上投向綠色低碳、數字經濟、高端裝備制造、新材料等領域，為企業創新發展提供了源頭活水。

當前，新一輪科技革命和產業變革加速演進，新產業新業態新模式不斷涌現，一大批優質企業亟待資本市場賦能助力。

中國証監會主席吳清表示，當前和今后一個時期，將聚焦支持新質生產力發展，落實落細“兩創板”改革舉措，進一步完善科技企業識別篩選等機制。研究推進多層次市場改革，實施更具包容性適應性的發行上市、並購重組等制度。深化再融資改革，擇機發布新修訂的《上市公司証券發行注冊管理辦法》及配套規則。

証監會公眾公司監管司一級巡視員商慶軍表示，証監會將立足服務創新型中小企業定位，發布北交所創新性評價標准，更加精准識別各類創新要素，明確申報預期，更好服務處於行業細分領域前沿，具有較強創新能力、持續成長潛力和專業化發展優勢的創新型中小企業，持續優化上市公司結構﹔進一步強化新三板規范培育功能，健全准入和退出機制，優化新三板分層管理，增強創新層品牌效應和創新屬性，完善差異化信息披露安排，鞏固北交所與新三板“層層遞進、上下聯動、頭部反哺、底層助推”的發展格局，為專精特新企業提供持續接力、精准適配的資本市場服務，更好賦能新質生產力發展。

“北交所將立足助力新興產業壯大、未來產業培育、傳統產業升級，發布北交所創新性評價標准，更好服務處於行業細分領域前沿的創新型中小企業。支持優質企業通過再融資、並購重組做優做強，促進產業鏈強鏈、延鏈和補鏈。”魯頌賓說。

發揮科技保險護航作用

科技創新越是向前沿領域邁進，面臨的風險越復雜。特別是集成電路、商業航天等領域，研發投入大、技術難度高、試驗成本高，一旦發生風險，單個企業往往難以獨立承擔損失，傳統保險承保模式也面臨挑戰。

如何破解保險機構“不敢保”的難題？共保體成為科技保險探索的重要方向。所謂共保體，就是由多家保險機構共同參與承保，通過聚集行業承保能力、分擔風險責任，為重大科技項目提供保障。

集成電路產業是典型代表。芯片生產設備價值高、工藝復雜，一旦發生生產事故，可能造成較大經濟損失。為破解相關企業風險保障難題，中國人保牽頭組建中國集成電路共保體，推動行業共同開展風險研究、提供承保能力、實施風險減量。

中國人民保險集團股份有限公司黨委委員、副總裁張道明介紹，中國集成電路共保體成立4年來，年度保障金額由成立之初的8000億元增至2025年超過2萬億元，單一危險單位保障額度突破350億元。截至2025年末，共保體累計為33家頭部企業提供風險保障約6.5萬億元。

共保體不僅擴大了承保能力，還推動建立了集成電路生產風險量化評估標准，為保險機構識別風險、合理定價提供了依據。

商業航天領域同樣如此。2025年，中國人保牽頭組建全國首個商業航天保險共保體——北京市商業航天保險共保體，建立統一風險評估、統一承保管理、統一理賠服務的運行機制。

截至2026年9月，該共保體累計為35次商業航天發射提供151億元風險保障。根據北京金融監管局披露的數據，共保體成立后，商業航天發射項目平均可承保額度提高了25%。

“科技創新最大的特點就是不確定性。”張道明表示，大量前沿硬科技、首創技術、首台（套）裝備和首次中試項目缺少歷史數據和承保經驗，往往處於傳統保險經營的盲區。保險機構需要通過共保體等機制聚集行業力量，破解重大科技項目風險保障難題。

這一模式正在向更多領域拓展。國家金融監督管理總局北京監管局黨委書記、局長朱衍生介紹，北京在商業航天取得突破的基礎上，進一步推動生物醫藥、智能機器人和中試等領域共保體建設，強化對原始創新和關鍵核心技術攻關的保障。

不過，不同科技領域的風險特征差異較大，不能簡單照搬同一種承保模式。朱衍生表示，要總結共保體運行經驗，推動成員機構加強信息共享，積累風險樣本，形成行業可通用的定價精算依據，發揮保險機構、再保險機構和中介機構的互補優勢，持續提升科技保險保障能力。

提升科技保險服務能力，需要政策支持和金融協同。朱衍生介紹，北京近年來聯合有關部門出台10余項科技金融政策文件，完善科技保險保費補貼機制，開展知識產權保險試點，為400余家企業的近5000件專利提供支持。

與此同時，北京積極探索保險與信貸聯動，將保險保障作用延伸至融資領域。目前，已累計為北京地區生物醫藥、機器人等領域的投保科技企業提供超過240億元風險保障，相關貸款利率平均降低10個基點。這一探索有助於增強金融機構對科技企業的信心，促進更多金融資源流向科技創新領域。

科技創新既需要金融活水持續澆灌，也離不開風險保障托底護航。隨著科技保險政策體系持續完善、保險機構專業能力不斷增強，保險將更加深入地融入科技創新全過程，為科技成果轉化和新質生產力發展提供有力支撐。