6月28日，波司登正式發布2022/23財年年報。財報顯示，波司登集團營收和淨利潤連續5年創歷史新高，其中經營溢利更是實現了雙位數增長。波司登品牌毛利率亦實現連續6年穩定提升。

根據財報數據，22/23財年，波司登集團收入穩步提升至約人民幣167.7億元，實現5年復合年均增長率達13.6%﹔集團淨利潤穩步提升至約人民幣21.4億元，實現5年復合年均增長率達28.3%，並創歷史新高。其中集團經營溢利更是實現同比10.0%的增長。

在過去一年復雜的外部環境下，波司登堅定“聚焦主航道、聚焦主品牌”的戰略方向，取得了持續、穩定、健康的業績增長。拉長視線來看，波司登已經連續第5年實現集團利潤增速快於收入增速，顯示出集團經營能力提升的同時，經營效率亦在積極良好提升。21/22財年獲得穆迪和標普分別授予“Baa3(展望穩定)”及“BBB-(展望穩定)”長期信用評級，集團在22/23財年繼續獲評“雙投資級”。

核心業務板塊表現出色。品牌羽絨服業務方面，盡管受到外部多重不確定因素影響，波司登品牌堅持羽絨服專家定位，通過重新定義輕薄羽絨服、產品科技升級、渠道穩步升級、門店精細化運營等，驅動產品量價齊升。財報顯示，22/23財年，波司登品牌收入穩步提升至約人民幣117.6億元，實現5年復合年均增長率達18.9%，創歷史新高。此外，22/23財年，雪中飛品牌通過持續發力線上業務，持續完善普惠品牌升級，進一步深化“互聯網+”運營模式，實現收入約為人民幣12.2億元，同比上升25.4%。

伴隨著成功的品牌重塑升級以及創新輕薄羽絨服的推出，集團的羽絨服產品全面升級，助力波司登品牌的毛利率持續提升，並帶動了羽絨服板塊整體毛利率的提升。根據財報數據，22/23財年，品牌羽絨服業務的毛利率同比上升0.5個百分點，達66.2%。其中，波司登品牌毛利率實現連續6年穩定提升，在22/23財年達70.8%，同比上升1.4個百分點。

貼牌加工管理業務方面，22/23財年，盡管面對全球消費市場低迷以及多重不確定因素考驗，該項業務依然保持穩定且健康的發展，收入較去年同期上升20.7%，達人民幣22.9億元，實現5年復合年均增長率達19.6%，創歷史新高﹔毛利率同比穩健上升1.3個百分點，達19.9%。

線下渠道建設方面，波司登通過幾大舉措，持續優化渠道結構和提升渠道質量，實現了高質量經營。首先，波司登將“坐實單店經營”提升到集團戰略變革層面，以門店為核心坐實大商品、大零售運營提效，以實現門店的高質量經營。其次，集團持續注重渠道的結構性布局，尤其是核心城市及核心商圈﹔除重點關注的一線及新一線城市，亦關注多層級市場的布局，通過有規劃的差異性布局自營店或經銷商門店，來打開當地市場的銷售。此外，集團還把零售門店根據不同店態進行細致分解，實現分店態運營的精細化管理，不斷提升終端門店的經營能力和運營效率。

22/23財年，線上銷售渠道在逆市中依然實現穩健及高質量增長，其中品牌羽絨服業務線上同比增長23.1%，並帶動更多新生代消費者對品牌的認知力提升，逐漸成為全球不同領域、不同需求消費者的羽絨服首選品牌。

流動資產管理能力進一步加強。22/23財年，面對復雜多變的宏觀環境，波司登的應收賬款管理能力提升，庫存周轉天數穩步下降，流動資產管理能力得到了進一步加強。

應收賬款周轉方面，截止2023年3月31日，集團應收賬款周轉天數為23天，較2022年3月31日有1天的下降。庫存方面，截止2023年3月31日，集團庫存周轉天數為144天，較2022年3月31日有6天的下降。

現金流方面，波司登通過供應鏈管理、庫存控制及收款周期優化等措施，經營活動產生現金淨額達人民幣30.5億元，同比增長14.3%，充分體現了集團的經營韌性，並為確保后續現金流的穩定性和可預測性夯實基礎。

波司登相關負責人表示，通過產品的研發與品類的創新以及渠道、品牌力打造、社會責任等的多維度發力，該公司現了業績規模的節節攀升，推動了品牌銷量的持續上行。

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