騰訊控股5月14日發布2024年第一季度財報，受益於新芽業務快速成長和傳統業務聚焦提效，騰訊2024年開局保持高質量增長，毛利勁增23%。

財報顯示，2024年第一季度騰訊實現營收1595.01億元，毛利838.7億元，經營利潤586.19億元，淨利潤502.65億元，毛利、經營利潤以及淨利潤增速均持續跑贏收入增速，盈利質量顯著提升。

重點業務板塊上，騰訊的廣告、企業服務等核心業務找到新打法，視頻號、小程序、SaaS等新芽業務集體爆發新能量，共同驅動了業績增長。一季度騰訊已累計回購達到148億港元，日均回購金額達8.24億港元，創歷史新高。

騰訊董事會主席兼首席執行官馬化騰表示，一季度公司在本土市場和國際市場的數款頭部游戲中的團隊調整初見成效，游戲總流水實現增長，為未來幾個季度游戲收入恢復增長打下基礎。公司持續培育高質量的收入來源，包括微信視頻號及搜一搜廣告、小游戲平台服務費及視頻號商家技術服務費，推動了公司毛利和經營盈利增幅超過收入增幅。公司致力於將盈余資本回饋股東，加大回購力度，按計劃執行2024年超千億港元的股份回購，提升股息，同時致力於持續投資於AI技術、提升平台及生產高價值內容。

三大主業毛利齊增 多引擎驅動新成長

自2022年下半年以來，騰訊已經連續6個季度實現經營利潤增速大於毛利增速，毛利增速大於營收增速的新增長勢頭，隨著優質收入的不斷擴充，增長質量更高。

財報顯示，2024年一季度，騰訊毛利、經營利潤和淨利潤增速分別為23%、30%和54%，顯著跑贏營收增速。作為衡量可持續發展能力的重要指標，騰訊毛利增速連續4個季度保持20%以上。2023年以來，騰訊收入結構不斷優化，整體業務更加聚焦，同時優質有競爭力的新芽業務大量涌現，共同推動了毛利水平攀升。

三大核心業務板塊中，騰訊網絡廣告、金融科技與企業服務、增值服務業務的毛利均實現同比增長。其中，網絡廣告業務一季度收入增長26%，毛利同比增長66%，主要受益於視頻號、小程序、公眾號、微信搜一搜等快速發展帶來的新增廣告收入以及AI技術驅動帶來的收入質量提升。騰訊網絡廣告業務收入已經連續6個季度保持兩位數高增長，超越行業平均水平，收入貢獻也從2022年同期的13%提升到近17%。

代表數實經濟的金融科技與企業服務業務一季度收入增長7%，毛利同比增長42%，主要受益於視頻號直播帶貨技術服務費等強勁增長，以及企業微信與其他企業服務的商業化增加。

增值服務業務一季度收入同比微降，但由於小游戲平台服務費佔比不斷增加，以及海外游戲本季度收入增長3%，優質收入佔比提升仍帶動板塊毛利同比增長5%。

多點開花 新芽業務快速成長

財報顯示，微信及WeChat的合並月活躍賬戶數進一步增至13.59億，從微信生態中迸發出來的視頻號、小程序、公眾號、微信搜一搜等產品都為高質量增長貢獻了新動能。

2024年一季度，視頻號總用戶時長同比增長超過80%，通過拓展商品品類和激勵更多內容創作者參與直播帶貨，加強了視頻號直播帶貨生態。小程序和小游戲在一季度表現亮眼，小程序用戶時長增長超過20%，非游戲類小程序的日均使用次數同比實現雙位數百分比增長，小游戲流水同比增長30%。

AI技術的驅動是推進“新芽”業務高質量增長的重要因素。廣告技術平台升級后，不僅為所有廣告主提供以騰訊混元大模型為基底的一站式人工智能廣告創意平台，也顯著提升了騰訊廣告業務的推薦精准度和投放效率，為廣告主提供滿意的ROI(投放回報)。

騰訊會議、企業微信等SaaS產品也通過部署生成式AI功能，更好的服務用戶。今年一季度，企業微信、騰訊會議、騰訊文檔、騰訊樂享、騰訊電子簽、騰訊問卷等騰訊協作SaaS產品，已全部接入騰訊混元大模型，實現智能化升級。

騰訊混元還在助力產業智能化升級中不斷發力，已經應用於汽車、零售、教育、金融和醫療等眾多行業，企業服務業務帶來新增長點。今年4月，騰訊發布汽車行業大模型“全域智能”方案，攜手十多家車企，在研發、生產、營銷等多個核心場景開啟行業大模型合作。

這背后離不開騰訊在基礎研發上的長期投入。財報顯示，騰訊在本季度的研發開支達到了156億元，自2018年至今六年研發投入超過2853億元。歷年來，騰訊在全球的專利申請總數和授權專利數量均處於第一梯隊。

企業服務業務找到新打法，游戲板塊深蹲蓄力

除了新芽業務的綻放，既有核心業務也逐步找到破題路徑。其中，企業服務通過主攻自研的優勢賽道，在PaaS和SaaS兩塊最核心的雲服務上取得商業化增長突破。今年一季度，企業服務收入實現十幾個點的同比增長。

在PaaS領域，騰訊雲音視頻解決方案已連續六年被權威機構IDC評為中國市場第一，一季度獲得更多海內外媒體、娛樂和直播行業客戶青睞。

在SaaS領域，企業微信和騰訊會議也通過技術更新，持續產品升級，擴大了付費用戶的基礎。騰訊會議年初推出覆蓋會議全流程的AI小助手，通過簡單指令，完成信息提取、內容分析、會管會控等多種復雜任務，幫助參會者提高開會效率。

另一傳統核心業務游戲板塊則在積極蓄力，尋求突破。本土市場游戲總流水恢復同比增長，幅度為3%，國際市場游戲總流水同比增長34%超越收入增長，游戲總流水實現增長，為游戲業務重新增長打好基礎。

在本土市場，2023年騰訊年流水超過40億元的重點游戲已達到8款，多款游戲在一季度的流水增長亮眼。其中，兩款頭部游戲王者榮耀及和平精英受益於新的商業化節奏和游戲內容設計的提升，3月流水實現同比增長。《金鏟鏟之戰》《穿越火線手游》及《暗區突圍》等多款本土市場游戲的流水於本季創下歷史新高。

海外市場更是增長新藍海，多款重點游戲流水表現良好。其中，Supercell 的游戲實現用戶量與流水的增長﹔《荒野亂斗》在國際市場上的日活躍賬戶數超過去年同期的兩倍，流水超過去年同期的四倍。財報顯示，2024年一季度騰訊國際市場游戲收入同比增長3%，實現收入136億元，持續提升全球競爭力。

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