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　　信貸投放“小月不小”，節奏更趨平穩適度﹔結構持續優化，對重點領域和薄弱環節的支持力度加大﹔貸款利率保持在歷史低位水平，有效減輕企業利息負擔……

　　中國人民銀行日前發布了今年前4月金融數據，顯示金融對實體經濟支持力度保持穩固。

 

　　人民幣貸款增加10.19萬億元，人民幣存款增加7.32萬億元，對實體經濟發放的人民幣貸款增加9.44萬億元……日前，中國人民銀行發布了今年前4月金融數據。今年以來金融支持實體經濟發展有哪些新特點？怎樣看待相關金融數據的變化？記者進行了採訪。

　　4月貸款總量“小月不小”，信貸結構持續優化

　　今年以來，穩健的貨幣政策靈活適度、精准有效，中國人民銀行綜合運用多種政策工具，支持經濟回升向好，降准0.5個百分點，釋放中長期流動性超過1萬億元，保持銀行體系流動性合理充裕。

　　從金融數據看，一系列貨幣政策措施正在逐步發揮作用，我國金融總量穩定增長，金融對實體經濟支持力度保持穩固。1—4月，我國人民幣貸款增加10.19萬億元，為歷史同期較高水平。截至4月末，我國社會融資規模存量為389.93萬億元，同比增長8.3%，其中，對實體經濟發放的人民幣貸款余額為244.92萬億元，同比增長9.1%。

　　按照歷史規律，4月、7月、10月通常是貸款“小月”，但今年4月信貸投放“小月不小”，節奏更趨平穩適度。專家普遍認為，4月貸款總量“小月不小”，信貸結構持續優化，利率水平維持低位，人民幣匯率在合理均衡水平上也保持基本穩定，為經濟高質量發展創造了良好的貨幣金融環境。

　　中國民生銀行首席經濟學家溫彬認為，4月新增貸款7300多億元，信貸增長態勢穩定均衡。同時，社會融資規模保持相對高位，廣義貨幣（M₂）余額在300萬億元以上，有效保障了實體經濟融資需求。

　　今年以來，中國人民銀行引導貸款合理增長、均衡投放的成效顯著，“大小月”現象明顯緩解，信貸投放穩定性和可持續性增強。

　　“當前信貸投放‘小月不小’，節奏更趨平穩適度。”銀河証券首席經濟學家章俊表示，往年金融機構“開門紅”導致的信貸投放“過山車”現象今年有所減輕，金融機構沖業績的指標導向弱化，信貸投放更趨穩健。

　　去年底召開的中央經濟工作會議提出：“發揮好貨幣政策工具總量和結構雙重功能，盤活存量、提升效能，引導金融機構加大對科技創新、綠色轉型、普惠小微、數字經濟等方面的支持力度。”盤活存量、提升效能，成為今年貨幣政策的重要發力方向。

　　今年以來，我國信貸結構持續優化，金融對國民經濟發展重點領域和薄弱環節的支持力度加大。中國人民銀行出台措施推動信貸結構持續優化，設立5000億元科技創新和技術改造再貸款、放寬普惠小微貸款支持工具支持范圍、延續實施普惠養老專項再貸款，並通過完善政策激勵機制引導商業銀行做好科技金融、綠色金融、普惠金融、養老金融、數字金融“五篇大文章”。

　　數據顯示，截至4月末，我國綠色貸款、制造業中長期貸款余額增速保持在30%左右高位，“專精特新”企業貸款余額增速近20%，為經濟發展持續注入新動能。

　　融資成本穩中有降，利率優化資源配置作用有效發揮

　　在信貸總量充裕、結構優化的同時，融資成本穩中有降，進一步提升了金融服務實體經濟的質效。

　　記者從中國人民銀行獲悉：當前我國貸款利率保持在歷史低位水平，4月企業新發放貸款加權平均利率為3.76%，基本與上月末持平，比上年同期低23個基點﹔個人住房新發放貸款利率為3.7%，比上月低2個基點，比上年同期低48個基點。

　　今年以來，中國人民銀行通過下調存款准備金率和支農支小再貸款利率等措施，引導市場利率下行，政策效果明顯，貸款利率進入“3”時代，有效減輕企業利息負擔。

　　湖南巴陵爐窯節能股份有限公司負責人周紹芳表示：“3月份公司剛剛拿到的1000萬元信用貸款，利率隻有3.65%，及時緩解了技術改造資金缺口，預計新項目投產后，公司生產的工業爐窯專用節能裝備將實現節能減碳40%—60%。”

　　“4月公布的貸款市場報價利率（LPR）較上月持平，延續了此前的穩定態勢，符合市場預期，也反映出當前貨幣政策在穩健中尋求平衡的特點。”溫彬表示，當前部分信貸利率已經較低，LPR報價維持不變，旨在防空轉、提效率，這樣既能助推經濟增長，又能引導存量金融資源結構調整。

　　居民存款分流轉化，貨幣供應量增速有望企穩

　　此次中國人民銀行公布的金融數據中，4月末M₂增速有所回落，受到市場廣泛關注。數據顯示，4月末M₂余額301.19萬億元，同比增長7.2%，較3月末回落1.1個百分點。同時，4月末我國人民幣存款余額291.59萬億元，同比增長6.6%，較3月末7.9%的增速也出現了明顯回落。受訪的專家表示，造成這一現象的原因是多方面的。

　　今年以來，債市持續上漲，居民購買理財的熱情升溫，銀行存款向理財等非銀產品分流轉化，非銀機構資金充裕，從銀行借錢購債的需求降低。

　　華創証券首席宏觀分析師張瑜表示，4月銀行對非銀機構融出資金明顯下降，大體估算，減少的體量可能在3萬億元左右，存款向金融市場“分流”，引起M₂增速下行，狹義貨幣（M₁）增速受此影響也有回落，隨著債券價格走高，相關理財產品投資的收益率上升，企業活期存款“搬家”到理財的情況也較為明顯。

　　與此同時，近期多部門對資金“低貸高存”空轉套利、銀行手工補息等現象加大規范力度。張瑜認為，部分銀行的不規范存貸款行為有所減少，短期內有“擠水分”效應，對M₂會有一定下拉影響。但金融機構對有效的實體經濟需求依然充分滿足，金融總量對經濟的支持更實、效率更高。這既是金融高質量發展的體現，也能促進經營主體立足主業，避免資金沉澱空轉。

　　數據顯示，前4個月，住戶存款增加6.71萬億元，但非金融企業存款和財政性存款分別減少1.65萬億元和1874億元。中國人民銀行相關人士介紹，在經濟循環的過程中，銀行如果還在擴張資產、貸款仍在增加，錢不會從實體經濟中減少，也不會消失，只是隨著企業投資生產、居民消費、財政收支，在企業、居民、政府間轉移。

　　專家預計，未來幾個月我國貨幣供應量增速將有望企穩。“當前實體經濟融資需求逐步向好。經濟運行中積極因素增多、動能持續增強，經濟回升向好態勢明顯，科技創新、綠色發展、普惠小微等領域融資需求也將會有更多顯現。”招聯首席研究員董希淼說。

　　《 人民日報 》（ 2024年05月16日 08 版）

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