9月20日，華夏大悅城商業資產封閉式基礎設施証券投資基金（以下簡稱：大悅城商業REIT）在深圳証券交易所成功上市，募集規模為33.23億元。項目以中糧集團旗下成都大悅城為底層資產，發行網下詢價認購倍數3.067倍，公眾發售認購倍數2.73倍，是已發行的7支消費REITs中首個開售當日即提前結束公眾發售的消費REIT。

　　大悅城商業REIT上市儀式

　　中糧集團黨組副書記、總經理欒日成表示，大悅城商業REIT的成功發行是大悅城控股發展歷程中具有裡程碑意義的重大事件，未來要把商業綜合體項目持續經營好，努力打造消費新場景、激發消費新活力，持續向公募REITs平台置入優質資產，以資產盤活擴大有效投資，以金融創新服務實體經濟發展，為城市消費發展賦能，為滿足人民群眾美好生活需求貢獻力量。

　　深圳証券交易所黨委委員、副總經理李鳴鐘表示，消費基礎設施REITs承載著盤活存量商業不動產、提升城市商業體系建設水平的重任，對優化消費環境、釋放消費潛能意義重大。作為西南片區首單消費基礎設施REITs,大悅城商業項目的發行上市是資本市場服務惠民生、促消費、穩增長的生動實踐，為創新消費基礎設施投融資模式提供了可復制可借鑒的寶貴經驗。

　　中信証券公司高管、全球投行委主任孫毅在致辭環節表示，華夏基金作為基金管理人、中信証券作為計劃管理人，未來將充分發揮在資本市場以及消費基礎設施領域積累的管理經驗，勤勉盡責做好項目后續的服務工作，為華夏大悅城商業REIT的高質量、穩健發展保駕護航，也為落實普惠金融、服務實體經濟貢獻專業力量。

　　大悅城控股董事長、總經理姚長林表示，大悅城控股始終秉承中糧集團“忠於國計、良於民生”的文化基因，我們將依托“大悅城”這一商業地產旗艦品牌，不斷引領潮流生活方式，拉動區域消費，煥新城市面貌，為人民美好生活賦能。公司將堅守“近者悅、遠者來”的品牌基因，堅持“長期主義”的經營邏輯，強化項目運營，持續提升效益，不辜負投資人的信任，讓更多人分享公司的發展成果﹔同時將堅決扛起央企使命、打造高質量消費場景，為促進經濟增長、推動城市發展、服務人民美好生活貢獻大悅城的力量。

　　成熟資產價值釋放，打通“投融建管退”

　　2023年10月20日，証監會發布了《關於修改〈公開募集基礎設施証券投資基金指引(試行)〉第五十條的決定》，將公募REITs試點資產類型拓展至消費基礎設施。

　　成都大悅城

　　對於大悅城控股而言，申報消費基礎設施公募REITs首先是對國家政策的積極響應，其次公司成熟投資物業的資產價值也將得到釋放，有助於公司業務實現高質量發展，增強可持續經營能力。

　　姚長林表示，此次華夏大悅城商業REIT的發行得到了市場的高度認可，項目成功上市意味著公司正式打通了“投融建管退”的資本循環，為未來進一步推進大悅城穩健發展提供了重要機會與堅實平台。

　　此外，根據公司公告，項目發行后將使公司資產結構將得到優化，從而提升資金周轉效率及回報水平﹔公司將利用淨回收資金，把握新的投資機會，促進公司在消費基礎設施領域投資的良性循環，實現公司快速發展和業務拓展。

　　事實上，大悅城控股一直積極拓展、創新融資渠道，保持融資順暢。繼今年3月成功發行一筆票面利率僅3.18%的20億元中票，7月31日，大悅城控股旗下子公司大悅城地產(HK.00207)與多家銀行組成的俱樂部簽署了相關融資協議，獲得一筆4億美元俱樂部貸款，所得資金用於現有債務再融資。本次大悅城商業REIT的成功上市，也將進一步優化大悅城控股及大悅城地產資金結構、提升資金流動性，為可持續發展提供強有力的資金支持。

　　超募，印証大悅城商業底色

　　數據顯示，大悅城商業REIT在比例配售前累計吸金48.124億元，是其擬募集規模（33.23億元）的1.448倍。大悅城商業REIT作為作為西南地區首支消費REIT，其投資價值之所以獲高度認可，首先得益於其底層資產——成都大悅城購物中心項目的優異表現及高增長潛力。

　　公開資料顯示，成都大悅城2021-2023三年出租率保持在96%以上，2024年6月末出租率達98.45%，租金坪效持續快速增長，年復合增長率超過12%。自2015年底開業以來，銷售年復合增長率達16%。

　　從項目所在城市看，成都作為西部商業消費中心，也展現出廣闊的消費市場與旺盛的消費潛力。相關數據顯示，2019-2023年，成都市社會消費品零售總額復合增速達4.7%，處在新一線城市前列。截至2023年末，成都市常住人口2140.3萬人，且屬於人口淨流入城市，有力支撐未來消費增長表現，進一步激發標的資產成都大悅城的經營活力。

　　作為成都大悅城的運營方，大悅城控股目前布局全國近40個核心一二線城市，總資產近2000億元。大悅城品牌誕生17年來，以城市新生代及城市新中產為核心客群，年輕、時尚、潮流、品位的品牌定位已深入人心。憑借對當地市場的深刻理解、對城市地段的前瞻預判、緊貼新消費潮流的運營實力，沉澱了成熟的“籌建-開業-運營”全生命周期管理經驗，為項目未來的穩定優異表現奠定良好的信心基礎。

　　最近五年，大悅城控股商業版圖加速拓展，全國新開業14個商業項目，單年客流由2億人次增長至超3億人次，會員人數新增1050萬人，總計突破1707萬人——憑借優異的商業運營管理能力，每一座大悅城都在改變著他們所在的“一座城”，持續激活當地消費市場潛力、提升城市活力。截至2024年6月底，大悅城控股全國布局45個商業項目，在營項目34個（含輕資產和非標准化產品），總商業面積374萬平方米﹔購物中心銷售額達到196億元，同比增長14%﹔客流量達到1.7億人次，同比增長24%，平均出租率保持在94%的高位，體現了強大的商業運營實力。

　　今年上半年，大悅城控股積極響應國家促銷費政策號召，緊抓消費熱點，因地因時制宜推出一系列政策性商業活動，打造3+N政策性商業活動體系，如輻射全國項目的“大悅中國開門紅”“大悅嗨新節”“大悅瘋搶節”等，積極發揮在創新消費方面的影響力，首店、首展、“二次元”“國潮文化”等內容進一步豐富了消費新體驗。

　　未來，大悅城控股將始終秉承中糧集團“忠於國計、良於民生”的文化基因，依托“大悅城”這一商業地產旗艦品牌，不斷引領潮流生活方式，拉動區域消費，煥新城市面貌，為人民美好生活賦能。

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