在証監會近期披露的行政處罰決定書中，有多份處罰事由是當事人操縱股價。比如，自然人許淼使用“周某宏”等47個証券賬戶操縱“金陵體育”股票，証監會決定沒收其違法所得1.57億元，並處以3.13億元罰款。

操縱市場是法律明令禁止的。根據《証券法》，這些行為包括“單獨或者通過合謀，集中資金優勢、持股優勢或者利用信息優勢聯合或者連續買賣”“與他人串通，以事先約定的時間、價格和方式相互進行証券交易”“在自己實際控制的賬戶之間進行証券交易”等。

對於操縱市場，証券監管部門始終堅持“零容忍”，在行動上更是屢見真章。証監會還與其他部門協作，實現了對操縱市場等行為的全鏈條、全方位嚴厲打擊。操縱市場者除了被罰款，有的還被禁入市場。此外，還有人因為犯操縱証券市場罪被判刑。

筆者認為，下一步，對於操縱市場等違法違規行為的打擊要更“快”，並且要打得更“准”、更“狠”。

更“快”，一是發現違法違規行為的速度要更快﹔二是辦案速度要更快﹔三是要迅速將處罰結果進行公示，增強市場的透明度，讓市場各方及時了解情況。

更“准”，是要提升監管執法的精准性，針對一些新情況及時調整監管方向和監管手段﹔要強化科技賦能，用好大數據等技術手段，不斷提升線索發現的敏感度和精准度，對違規行為做出精准判斷、快速反應。

更“狠”，是要打好“組合拳”，加大對違法違規行為的處罰力度，形成更強的監管約束力。同時，要進一步強化行政、刑事、民事立體化追責，切實提高違法成本，讓違法違規者“人財兩空”。

如今，打擊操縱市場等証券違法行為的力度不斷加碼，“嚴監管”和“零容忍”已成為資本市場的關鍵詞。1月13日，中國証監會召開的2025年系統工作會議提出，“突出依法監管、分類監管，快、准、狠打擊違法違規，既抓早、抓小、抓苗頭，更打大、打惡、打重點，提升監管執法的精准性”。不難看到，監管部門正以強有力的行政執法工作，將“長牙帶刺”、有棱有角的監管要求落實到位，護航資本市場高質量發展。

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