2025年12月26日，上海証券交易所正式發布《上海証券交易所發行上市審核規則適用指引第9號——商業火箭企業適用科創板第五套上市標准》，為商業火箭企業登陸資本市場提供了明確的“操作手冊”。

業內人士預計，2026年起，中國商業航天企業有望迎來一波上市潮。截至目前，中國商業航天領域已有多家企業處於上市籌備階段。其中藍箭航天進展最快，其IPO（首次公開募股）申請已於2025年12月31日獲科創板受理。

中國商業航天，蓄勢待發。

2024年、2025年國務院政府工作報告兩次提出推動商業航天產業加快發展。2025年10月，《中共中央關於制定國民經濟和社會發展第十五個五年規劃的建議》強調加快建設航天強國，加快航空航天戰略性新興產業集群發展。隨后，國家航天局於同年11月正式推出《推進商業航天高質量安全發展行動計劃（2025—2027年）》，並設立商業航天司作為專職監管機構，結束了此前行業監管“九龍治水”的局面。

政策東風勁吹之際，關鍵技術的突破也已箭在弦上。

2025年12月，藍箭航天研制的朱雀三號、中國航天科技集團八院研制的長征十二號甲，這兩型可重復使用火箭均首飛入軌，一子級回收試驗雖未完全達成目標，但仍獲取了寶貴的真實飛行數據，為后續優化奠定基礎。此外，主打大運力的商業火箭“天龍三號”也即將進行首飛驗証。

政策、資本、技術的同頻共振，預示著中國商業航天正在逐步告別以技術試驗與小規模探索為主的早期階段，加速邁向更加注重規模化、商業化與生態協同的新發展階段。

這場變革貫穿了整個產業鏈。在衛星制造端，模塊化、批產化的智能生產線正在涌現，海南文昌衛星超級工廠等產能基地的建設，旨在將衛星從“工藝品”變為“工業品”，推動單星成本進一步下降﹔在發射保障端，海南文昌商業航天發射場、山東海陽東方航天港建成啟用，涼山、陽江等地的商業航天發射場規劃也逐步落地，正著力緩解國家級發射場任務飽和的壓力，構建“陸地+海上”的互補發射網絡。

產業爆發的深層驅動力，源於市場的召喚與現實任務的緊迫性。當前，我國衛星互聯網星座正加速部署，但“上天貴、組網慢”仍是橫亙眼前的現實關卡。截至2025年底，我國兩大“萬星星座”的在軌衛星數量，僅佔其遠期規劃的1%左右。根據國際電信聯盟（ITU）規則，非靜止軌道衛星星座必須在規定時間內完成相應比例部署，否則將失去頻率使用權。這意味著，我國低軌衛星星座面臨“佔頻保軌”的緊迫任務，對火箭運載能力與發射場建設等提出了更高要求。

放眼未來，商業航天的想象空間也在不斷拓寬。隨著全球人工智能算力需求激增，地面數據中心面臨能耗與散熱的雙重困境。而太空，以其近乎無限的太陽能、接近絕對零度的極寒環境，成為部署計算設施的天然理想場所。美國SpaceX公司已提出構建太空數據中心的設想，國內之江實驗室也發布了“三體計算星座”相關研究計劃，“太空算力”構想正從概念走向早期技術驗証。

當然，前路依然充滿挑戰。可回收火箭技術的成熟與工程化、高密度發射下的穩定性與安全性、星座的長期在軌可靠運行與運維等，都需要產業界拿出十足的耐心和韌勁持續攻堅。

國家戰略導向明確，資本賦能路徑打通，核心技術不斷突破，應用場景持續拓展……業內普遍認為，中國商業航天產業有望進入一個“資本賦能、技術突破與市場擴張”相互加強的新周期，為航天強國建設注入強勁的商業活力與創新動能。

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