1月23日，銀行業理財登記托管中心發布《中國銀行業理財市場年度報告（2025年）》（以下簡稱《報告》）顯示，截至2025年末，銀行理財市場存續規模33.29萬億元，較年初增長11.15%，全年累計新發理財產品3.34萬隻，募集資金76.33萬億元﹔持有理財產品的投資者數量達1.43億個，較年初增長14.37%﹔全年為投資者創造收益7303億元。

接受《証券日報》記者採訪的業內人士表示，預計2026年理財市場規模將穩中有升，理財機構可以通過增強權益資產配置、提升投研能力等方式提高自身產品競爭力。

存續規模33.29萬億元

《報告》顯示，2025年，全國共有136家銀行機構和32家理財公司累計新發理財產品3.34萬隻，累計募集資金76.33萬億元。截至2025年末，全國共有159家銀行機構和32家理財公司有存續的理財產品，共存續產品4.63萬隻，較年初增加14.89%﹔存續規模33.29萬億元，較年初增加11.15%。

對於2025年理財市場存續規模同比增長的原因，上海金融與法律研究院研究員楊海平向《証券日報》記者表示，一是在當前的宏觀調控政策和貨幣政策導向下，商業銀行存款利率持續走低，有一定比例的投資者在尋找存款的替代產品﹔二是商業銀行與理財公司利用自己的機制優勢，持續完善優化投研體系，完善財富管理體系，加強渠道建設，加大產品創新和營銷力度，優化投資全流程服務，搶抓存款替代業務機遇。

“2025年銀行理財市場存續規模繼續攀升，延續了2024年以來的良好發展勢頭。”冠苕咨詢創始人周毅欽在接受《証券日報》記者採訪時表示，一是存款利率持續下行，大量資金從儲蓄賬戶轉向理財市場，成為理財市場規模增長最主要的增量來源﹔二是競品公募基金收益表現不佳，部分基民轉投理財產品﹔三是銷售渠道持續下沉，拓寬服務覆蓋面，理財機構積極打破對母行的依賴，加速向三線以下城市及縣域市場滲透，通過與地方農商行、村鎮銀行合作擴充代銷網絡，頭部理財公司則紛紛新增縣域代銷機構，借助區域性銀行的客戶資源優勢，有效承接了縣域居民釋放的理財需求。

從理財產品類型結構來看，按募集方式劃分，截至2025年末，公募理財產品存續規模31.46萬億元，佔全部理財產品存續規模的94.50%，佔比較年初減少0.42個百分點﹔私募理財產品存續規模1.83萬億元，佔全部理財產品存續規模的5.50%。

按投資性質劃分，截至2025年末，固定收益類產品存續規模為32.32萬億元，佔全部理財產品存續規模的比例達97.09%，較年初減少0.24個百分點﹔混合類產品存續規模為0.87萬億元，佔比為2.61%，較年初增加0.17個百分點﹔權益類產品和商品及金融衍生品類產品的存續規模相對較小，分別為0.08萬億元和0.02萬億元。

投資者延續增長態勢

2025年，理財產品投資者數量維持增長態勢。《報告》顯示，截至2025年末，持有理財產品的投資者數量達1.43億個，較年初增長14.37%。其中，個人投資者數量較年初新增1769萬個﹔機構投資者數量較年初新增31萬個。

從結構上看，截至2025年末，理財市場仍以個人投資者為主，數量為1.41億個，佔比98.64%﹔機構投資者數量為194萬個，佔比1.36%。

在投資收益方面，2025年，理財產品整體收益穩健，累計為投資者創造收益7303億元，較2024年增長2.87%。其中，銀行機構累計為投資者創造收益1132億元﹔理財公司累計為投資者創造收益6171億元。2025年，理財產品平均收益率為1.98%。

展望2026年，周毅欽表示，銀行理財市場規模整體將呈現“穩健增長、小幅顛簸”態勢。權益市場回暖將帶動混合類、權益類產品規模回升，2025年權益市場基本面觸底回升，2026年開年也延續了這一態勢，為權益類理財提供了良好市場環境。理財機構加快權益類產品布局，混合類產品憑借“固收打底+權益增強”的特性，充分受益於市場行情，規模已經從底部走出。2026年，低波穩健型產品及“固收+”產品將成為存款轉化的主力。受淨值波動、保險分紅險分流及銀行階段性攬儲影響，規模或出現短期波動。但長期來看，理財機構將強化多資產配置能力，低風險產品筑牢基礎，含權產品還會適度擴容。

在楊海平看來，銀行存款利率的趨勢短期難以改變，搶抓“存款搬家”資金這一邏輯依然在持續發揮作用，預計2026年理財市場規模大概率將穩中有升。

同時，以固收類產品為基本盤的銀行理財產品，其收益率整體上仍然呈現承壓狀態。不過，理財公司也將持續升級投研體系，以此為基礎探索增加權益類理財產品，或“固收+”及混合類理財產品項下，增配權益類資產、其他大類資產，以此改善理財產品的收益率表現。此外，理財機構 數字化轉型與智能化服務有望加速滲透。