近日，素有“工業維生素”之稱的小金屬板塊，成為資金追捧的焦點。2月27日，小金屬板塊延續漲勢。同花順iFinD統計數據顯示，截至當日收盤，小金屬指數大漲7.69%，板塊中12家上市公司股價漲停。

陝西巨豐投資資訊有限責任公司高級投資顧問於曉明向《証券日報》記者表示，今年以來小金屬受市場高度關注，主要是供給端受國內配額及海外限產影響，疊加AI算力、新能源、軍工、機器人等賽道需求快速增長，供需缺口持續擴大﹔同時，小金屬被多國列為戰略關鍵礦產，定價權與戰略價值被重估。

上海鋼聯鐵合金事業部鎢業分析師施佳向《証券日報》記者表示，戰略小金屬行業正進入一個以資源為核心的新競爭階段。上游資源在當前市場環境下已不再是單純的原材料儲備，而是演變為企業抵御市場風險的“護城河”、保障供應鏈安全的生命線。

過往，小金屬的需求多與傳統工業挂鉤，周期波動明顯。如今，以AI、新能源和軍工為代表的產業領域，正在系統性重塑小金屬的戰略地位。

對於小金屬市場關注度的提升，施佳表示，核心驅動力來自全球“新能源革命”與“智能化浪潮”對特定品種需求的爆發，而供給端的剛性約束則進一步放大了這一趨勢。

施佳表示，在AI與智能化領域，高性能釹鐵硼及高端焊料成為關鍵，廣泛應用於AI服務器、人形機器人及消費電子﹔在新能源賽道，釹鐵硼用於電動汽車驅動電機，超細鎢絲（30微米以下）用於光伏硅片切割﹔在商業航天領域，釤鈷磁體及稀土合金應用於衛星姿態控制、火箭導航及eVTOL動力系統。

在需求爆發的同時，供給端的剛性約束進一步放大了市場緊張態勢。記者了解到，稀土、鎢、鋰等多個稀有金屬核心品種春節后現貨市場供需趨緊，價格整體攀升。

今年以來，機構頻繁調研小金屬上市公司，原料來源、產能布局和市場應用等成為核心關切。

寧夏嘉豐基金管理有限公司總經理盧柯青向《証券日報》記者表示，投資者之所以關注這三個方面，是因為小金屬的定價邏輯正在發生深刻變化——從傳統的周期商品向戰略資產演進。“原料端決定了企業的成本底線與資源安全邊際，當前，誰掌握了上游資源，誰就掌握了產業鏈話語權。產能布局則關乎供給彈性與響應速度，而市場應用直接決定了企業能否在新質生產力浪潮中搶佔增量蛋糕。”

面對投資者關切，多家上市公司亮出了各自的資源布局“底牌”。

根據東方鉭業發布的公開信息，目前公司已建立全球化鉭鈮精礦採購保障體系，依托與國內外信譽較好、規模較大的優質礦石貿易商建立的較長期合作關系，鎖定核心原料來源，公司實際控制人中國有色集團旗下中色經貿有限公司已完成對位於巴西的礦石生產商塔博卡礦業公司的股權收購事項。2025年4月份，公司已與塔博卡礦業公司簽署了採購合同，擬採購約3000噸鐵鉭鈮合金原材料，採購金額預計為5.4億元，該戰略舉措將進一步提升公司在鉭鈮礦石原料供應環節的自主可控能力。

廈門鎢業在回復投資者提問時表示，目前公司內部有4家鎢礦企業，其中，現有在產3家鎢礦企業鎢精礦年產量約12000噸，鎢資源原礦保障率約為20%﹔此外，博白巨典鎢鉬礦為在建礦山，達產后預計每年產出鎢精礦約3200噸。接下來公司將通過推進在建礦山建設、開展礦山深部勘查相關工作、積極擴大廢鎢回收利用等，多方面提高原材料保障能力。