2026年一季度，科創板經營業績持續高速增長。據上海証券交易所發布的數據，605家科創板公司合計實現營業收入3525.77億元，同比增長21.7%﹔歸母淨利潤203.07億元，同比大幅增長207%。據多家上市公司一季度報告披露的數據，隨著人工智能（AI）算力需求的持續爆發，上游硬件環節已率先進入業績兌現期。

　　在光模塊及光芯片領域，源杰科技一季度營收3.55億元，同比增長320.94%，歸母淨利潤1.79億元，同比增長1153.07%﹔聯訊儀器一季度實現營業收入4.88億元，同比增長142.52%，歸母淨利潤1.19億元，同比增長515.17%，公司在報告內明確表示，“受益於AI算力爆發，數據中心建設進程加速，帶動高速光通信產品需求持續高速增長”。

　　算力芯片作為AI產業鏈的核心硬件底座，同樣交出了亮眼的成績單。寒武紀一季度營收28.85億元，同比增長159.56%，歸母淨利潤10.13億元，同比增長185.04%﹔海光信息一季度營收40.34億元，同比增長68.06%，歸母淨利潤6.87億元。科創板部分AI芯片企業已步入營收和業績高增長期，從技術突破向規模化商業落地的進程明顯加速。

　　此外，半導體測試等配套環節也因AI芯片出貨量提升而迎來增長。測試賽道中的領先企業強一股份一季度營收2.85億元，同比增長229.39%，歸母淨利潤1.12億元，同比增長近7倍。公司在分析增長原因時表示，“受益於全球AI算力芯片測試需求快速增長，疊加半導體行業整體景氣上行周期，下游客戶測試需求旺盛”。

　　政策供給為AI產業鏈業績兌現提供了制度土壤。2025年以來，“科創板八條”及科創板“1+6”改革相繼落地，明確支持優質未盈利科技型企業在科創板上市。2026年的《政府工作報告》進一步提出，對關鍵核心技術領域的科技型企業常態化實施上市融資、並購重組“綠色通道”。正是這些前期制度安排，讓一大批尚處於高研發投入期的AI芯片、算力企業得以登陸科創板，通過資本市場持續融資，最終在本季度迎來業績釋放。

　　“AI對科創板硬科技企業的實際拉動效應已經從概念層面落地到業績層面。”北京大學光華管理學院院長田軒表示，這種盈利兌現將隨著AI應用場景規模化落地而持續增強，是技術滲透率提升與產業協同深化的必然結果。

　　中國銀河証券首席經濟學家章俊表示，AI算力需求直接拉動了高性能芯片、先進封裝、高速存儲等環節，產業鏈呈現景氣度全面攀升態勢。上游硬件是當前利潤增量的最主要來源，中游AI服務器、液冷等領域也處於高增長狀態，而下游大模型和AI應用仍處於投入期。他認為，盈利可持續性整體較強，但后續可能邊際減弱，需關注產能擴張與需求回落的平衡。

　　“當前AI驅動的盈利兌現仍處在景氣擴張的前中段，未來2年至3年仍有巨大空間。2025年大概率只是AI盈利兌現的起點，2026年至2027年的全面滲透期或將迎來盈利加速增長階段。”興業証券首席策略分析師張啟堯認為，盈利將從算力、芯片逐步向模型、應用及垂直場景擴散，節奏上呈現“先硬后軟、先上后下”的特點。上游AI芯片雖已實現高增長，但國產替代率仍然較低，后續隨著市佔率提升，行業仍有望維持較高增速。