商務部最新數據顯示，今年前5個月，外資來華各類投資淨增加約1600億美元，明顯好於去年同期﹔外商來華股權投資淨增加500多億美元。其中，外資企業在境內的收益再投資同比增長35%。截至今年一季度末，外商來華直接投資存量超過4萬億美元，我國仍位居全球各經濟體吸收外資存量的第二位。

在全球產業鏈供應鏈加速調整的背景下，資本流向反映的是一個經濟體參與全球競爭的能力。影響跨國企業投資布局的因素，已經不再局限於成本優勢，而是更加關注產業體系、市場空間、創新能力和制度環境。隨著新一輪科技革命和產業變革深入推進，高技術產業外資流入增長以及外資企業收益再投資增加表明，跨國企業正在將中國納入全球創新體系的重要環節。過去，外資更多依托中國的勞動力成本優勢、產業配套優勢和出口制造能力，將中國作為全球生產網絡中的制造基地。如今，越來越多的外資企業開始將中國視為技術創新、產品研發和產業協同的重要節點。從制造基地向創新節點的轉變，清晰折射中國經濟發展新優勢。

從制造到創造的轉向，既源於我國長期積累的產業優勢，也得益於我國持續推進高水平對外開放。一方面，我國擁有完整的產業體系和超大規模市場，為技術創新和商業應用提供了豐富條件。無論是創新研發，還是人工智能應用，中國不斷豐富的應用場景和完善的產業配套，都為跨國企業推動技術轉化和商業應用創造了良好條件。另一方面，我國穩步擴大制度型開放，持續縮減外資准入負面清單，制造業領域限制措施全面“清零”，服務業開放不斷深化，為外資營造了市場化、法治化、國際化的一流營商環境。

外資在華布局，正由生產制造環節向產業鏈價值鏈高端延伸。這一變化並非簡單的投資規模擴大，而是產業結構和發展模式的系統升級。依托我國門類齊全的工業體系和高效的供應鏈網絡，跨國企業正持續加碼實體投資，推動在華業務從傳統組裝制造向先進制造、綠色低碳、數字智能等高附加值環節延伸。外資企業在參與我國產業升級過程中，也進一步加強與本土企業的產業協作，在提升自身競爭力的同時，為產業鏈補鏈強鏈和技術應用推廣發揮積極作用。

當前，全球競爭越來越體現為創新能力的競爭，企業投資布局更加重視研發資源、應用場景和技術轉化條件。據統計，今年上半年，我國高技術服務業和高技術制造業外資流入規模同比增長61%，佔總體資本金流入的36%，較去年同期佔比提高11個百分點。近年來，我國持續推進創新驅動發展戰略，科技創新資源加快集聚，產業應用場景不斷豐富，為跨國企業開展研發活動和技術合作提供了重要條件。越來越多的外資企業將研發中心、創新中心布局於中國市場。外資企業在華發展，正在從參與生產制造，進一步拓展到參與技術研發、產品創新和產業協同。

外資企業收益再投資的增長，體現了跨國資本對中國市場長期發展前景的認可。相比一次性資本流入，再投資更能反映企業對未來經營環境和市場前景的判斷。外資企業持續將境內收益投入擴大生產經營，不僅說明其看好中國市場的發展潛力，也體現出其與中國市場的長期聯系不斷深化。近年來，越來越多的外資企業持續擴大在華業務布局，與國內企業、高校和科研機構開展合作，在新能源、人工智能等領域形成新的發展空間。外資經濟已成為連接國內國際雙循環的重要力量，也在推動產業升級和創新發展過程中發揮著更加積極的作用。

面對全球經濟格局的深刻調整，持續提升利用外資質量，是推進高水平對外開放的重要內容。未來，我們須堅持擴大開放與維護安全相統一。一方面，穩步擴大制度型開放，主動對接國際高標准經貿規則，在市場准入、公平競爭、知識產權保護等領域打造更加穩定、透明、可預期的制度環境﹔另一方面，深化金融市場改革，提升人民幣匯率形成機制的市場化程度，為跨境資本有序流動提供穩健的金融支撐。如此，中國將以更完善的開放型經濟新體制，進一步提升全球資源配置能力，在推動自身高質量發展的同時，為世界經濟復蘇和增長注入更多穩定力量。

（作者：薛 熠 徐夢瑤，分別系對外經濟貿易大學國際經濟貿易學院金融學教授、黨委書記，對外經濟貿易大學金融開放與安全實驗室研究員）