今年以來，全球人工智能（AI）算力基礎設施建設提速，帶動銅、鋁、錫、鉭、銦、鉬等有色金屬需求集中釋放，相關品種價格大幅上行，市場迎來了“算力金屬”行情。

中國有色金屬工業協會統計顯示，今年上半年，錫、鉭、銦價格分別上漲40%、158%、60%﹔銅、鋁價格同比分別上漲31.4%、18.8%。

業內將“算力金屬”劃分為兩大類別：一類是支撐AI算力基礎設施的核心大宗金屬銅、鋁，二者作為數據中心供電、散熱的基礎材料，構筑起算力網絡的主干﹔另一類是鉬、錫、銦、鍺、鎵等小金屬，這類金屬廣泛應用於先進封裝、光通信、存儲芯片環節，是算力產業鏈不可或缺的“工業維生素”。

“本輪上漲，是供給剛性約束與新興產業需求擴張共同作用的結果。”中國有色金屬工業協會副秘書長兼重金屬部（礦產資源辦公室）主任段紹甫分析，在需求端，AI服務器、高速光模塊、先進封裝等環節，對“算力金屬”形成了不可替代的實物消耗。

卓創資訊與富寶資訊鐵合金高級分析師張秀華認為，供給端約束持續收緊：多國將相關品種納入關鍵礦產管理，礦山投資、出口管控趨嚴﹔疊加礦山原礦品位持續下降，老礦逐步減產，新建礦山投產節奏難以匹配需求增長。

與此同時，今年6月份施行的《中華人民共和國礦產資源法實施條例》（以下簡稱《條例》），將相關金屬劃入戰略性資源目錄，進一步強化了供給約束預期。

保障“算力金屬”穩定供給，事關AI產業長遠發展。工業和信息化部等八部門印發的《有色金屬行業穩增長工作方案（2025—2026年）》提出，提升資源高效利用水平、筑牢資源保障根基。“十五五”規劃綱要明確，加強戰略性礦產資源勘探開發和儲備，深入實施新一輪找礦突破戰略行動。

依托政策引導，多家礦業上市公司加快並購布局，持續夯實算力相關礦產資源儲備，穩固AI產業鏈上游供給底座。

銅礦方面，今年3月，江西銅業以8.67億英鎊收購索爾黃金（SolGold），拿下厄瓜多爾卡斯卡維爾銅金礦項目全部股權，擴充高品位銅礦儲量，提升原料自給率。

鉬礦領域，今年8月，國城礦業完成國城實業剩余40%股權收購，實現全資控股，相關採礦權變更手續正在推進中，擬擴大採礦范圍並將生產規模提升至800萬噸/年，推動鉬礦資產一體化運營，進一步增強關鍵礦產的資源保障能力。

錫、鎢等多金屬賽道，興業銀錫近期公告擬出資18億元收購威領股份控制權，整合鎢錫鉛鋅礦產資源，布局湖南礦產市場﹔聚焦錫、銻、銦資源，廣西關鍵金屬產業發展集團整合華錫有色，搭建資源開發平台，打通全產業鏈布局。

業內人士認為，企業並購整合優質礦產、適度擴產，有助於提升我國在全球資源市場的話語權，歸集戰略資源，打造自主可控供應鏈，支撐全球科技競爭。

“《條例》提出構建產品、產能和產地儲備相結合的戰略性礦產資源儲備體系，建立礦產資源供應安全預測預警工作體系，增強了有色金屬資源安全保障能力。”段紹甫表示，與算力相關的有色金屬，其上游礦產資源對外依存度較高，企業應增強供應鏈韌性。（實習生張優揚對此文亦有貢獻）