并购后遗症显现 多家上市公司触发业绩地雷

　　随着上市公司年报披露进入尾声，2013年以来A股市场并购浪潮的一些后续影响正在显现。近一段时间以来，多家上市公司宣布，对前期的并购标的计提商誉减值，这已经成为引发上市公司业绩地雷的重要原因之一。

　　4月23日，荣之联发布业绩快报修正公告称，2017年净利润亏损2.02亿元，相较2016年的盈利2.40亿元剧降184.16%。而就在两个月前，该公司还曾预告将实现净利润1.29亿元。此次业绩变脸的原因就是全资子公司泰合佳通和车网互联合计发生商誉减值2.90亿元。

　　荣之联的情况并非个案。4月20日，坚瑞沃能发布业绩修正公告称，2017年公司归属于上市公司股东的净亏损为36.89亿元，2月28日，这一数字还是盈利5.22亿元。业绩变脸的首要原因是公司全额计提了并购沃特玛产生的商誉。此前，坚瑞沃能以52亿元收购了深圳电池厂家沃特玛全部股权，形成金额巨大的商誉，达到46.13亿元。随后沃特玛快速扩张，应收账款回款变慢，导致资金链于数月前断裂，2017年全年净利润“未达到盈利预测值”，坚瑞沃能对收购沃特玛时所形成的商誉计提了全额减值。公开资料显示，近一段时间以来，宣布计提商誉减值的上市公司还有中科金财、嘉应制药、京新药业、电广传媒等多家上市公司。

　　WIND统计数据显示，自2012年以来，上市公司商誉资产总额快速增长。2012年-2016年，上市公司商誉资产分别为1691亿元、2143亿元、3316亿元、6524亿元和10517亿元。截至2017年三季度末，上市公司的商誉资产总和已达12565亿元。同期，上市公司计提的商誉减值金额也在不断扩大，2012年-2016年，上市公司商誉减值损失分别为10.67亿元、16.83亿元、32.28亿元、77.51亿元和101.31亿元，也呈现快速增长的局面。

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