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隨著一系列經濟數據的公布，我國經濟企穩回升的跡象已經愈發明顯。但是作為經濟晴雨表的股市，走勢卻與經濟背道而馳。盡管A股市場終於在12月迎來令人驚喜的表現，但遲到的反彈卻無法挽回A股在2012年再度“熊冠全球”的命運。
尤其值得注意的是，一些做空力量多次、借重要時間窗口砸盤，一再挫傷普通投資者信心。而股市的管理者似乎顯得束手無策，這嚴重地挫傷了廣大普通投資者的信心。
証監會新領導班子上任后，相繼推出了一系列穩定市場預期、深化市場化改革的政策措施，多數受到公眾的歡迎。但市場反應總是猶猶豫豫、左顧右盼，有時甚至出現杯弓蛇影、驚弓之鳥的氛圍。
股市連連下跌，股民持續虧損，投資者信心喪失，似乎形成了一個惡性循環，將A股市場整體拖入“悲慘泥潭”。究竟是什麼在困擾著股市?A股市場為何如此不堪重負？
四季度以來市場萎靡，成交量稀少的僵尸股重現江湖，且不斷擴軍。WIND數據顯示，進入四季度以來，兩市有27隻個股日均成交額不足300萬元。市場蕭條特征被演繹得淋漓盡致。
12月3日滬指創下近四年收盤新低，當天處於成交狀態的上市公司中，有12家公司全天成交股數不足10萬股。12月4日，創業板公司捷成股份全天僅成交645手，成為創業板當日成交最少的公司，其盤中在10時59分之后的1小時零9分鐘內無一筆成交，走勢畫出一條干淨利落的直線。11月26日，創業板股星輝車模開盤后趴在前一日收盤價上“紋絲不動”，有人誤以為是停牌，該股當天直到11：06才迎來第一筆交易，破除了“停牌”疑慮。
僵尸股如此大面積涌現的情形在近五六年的A股市場都較為罕見，投資者信心消磨殆盡，似乎對調侃A股市場的興趣比炒股更大，市場低迷程度無以復加。
首先來觀察一下A股市場的日均成交量，據記者計算，2008年滬市平均日成交額是680億元，今年截至12月17日為止，滬市的日成交額為661億元。2008年滬指從5265的高點跌至1820點，堪稱“超級大牛市”，而今年滬市日成交額甚至還低於2008年，A股市場流通性的低迷程度，已經歷史罕見。
據統計顯示，今年以來每月有3萬股民銷戶離場，上半年已有22萬多戶股民銷戶。而截至6月，“最近一年未參與交易A股有效賬戶”達2080.74萬戶，比去年底新增647萬戶。
一方面，融資者即IPO企業擠破腦袋尋求入市，而另一方面，市場投資者對股市噤若寒蟬，紛紛離場。市場資金本已寥寥，如果再用如此有限的資金去支持巨量新股的發行，市場本已匱乏的流動性將會再受打擊。
再來觀察一下市場存量資金情況，據股市資金月度報告顯示，截至9月末，A股市場的存量資金為1.02萬億元左右，11月末A股市場的存量資金有所回升，達到1.05萬億元左右，稍稍高於2009年初的最低位。
據預計，截至2013年年底，大約將有150隻新股上市，將募集約1000億元人民幣，基於目前“堰塞湖”現象的嚴重，這一數字或將超出預期。
12月后股市的表現略有起色，據英大証券研究所所長李大霄分析，股市回暖的原因，有很大一部分是因為新股的停發，使得市場新增泡沫的預期得到降低，市場供求關系得以平衡。
二級市場供求關系的失衡由來已久，無止境的索取讓A股市場仿佛變成了長期“貧血”的病人，雖有大牛之心，奈何隻有狗熊之身。市場急需時間養精蓄銳，這正是改革新股發行制度的好時機。【詳細】
對股市資金的緊張、股票供給再度提速，以及對A股市場整個生態環境的失望等因素，這些或許是我國經濟牛冠全球而A股卻熊冠全球的原因。
有網友表達了自己的觀點：中國股市的核心問題是一級市場和二級市場的利益分配不合理：原始股東、券商 、証監會形成緊密利益鏈條，過度包裝企業，IPO定價過高，透支二級市場的合理回報，把股市變成內部人和庄家圈錢的游戲。
經濟學家華生的觀點是，為什麼近來種種改革不能奏效。因為監管者做的不是解除價格和供求管制，而是想方設法如何“更好”地管制。從干預IPO定價，到人為影響新股上市首日定價，從IPO企業過會排隊審查到過會后等待上市的指令，從管理企業如何分紅派息到不斷改變企業下市預警規則，監管者都唯恐市場失靈，唯恐投資者不理性而自己出手越俎代庖。
誠然，我國正處於發展階段，股市也剛剛起步二十余年，新興的經濟體與新興的股市需要磨合。隨著我國股市各項制度的日趨完善，監管措施逐漸到位，相信A股市場會有美好的明天。進入12月，IPO仍舊暫停，市場得到了難得的休整期，股市的表現也有了不小的起色。A股市場即將進入新的一年，投資者盼望的不僅僅是大漲的股市，更期盼見到一個健康的市場。