1月8日下午，中國人民銀行行長易綱就貫徹落實中央經濟工作會議精神，接受了人民日報記者歐陽潔、新華社記者吳雨、中央電視台記者孫艷、經濟日報記者陳果靜的聯合採訪。

　　01 這次中央經濟工作會議 提出，宏觀政策要強化逆周期調節。會議明確，繼續實施穩健的貨幣政策。如何理解？央行在這方面如何落實？

　　易綱：2018年，面對穩中有變、變中有憂的內外部形勢，人民銀行增強了貨幣政策的前瞻性、靈活性、針對性，採取了一系列逆周期措施，通過四次降准、增量開展中期借貸便利（MLF）等提供了充裕的中長期流動性，基本有效傳導到了實體經濟。2018年無論是各項貸款還是普惠口徑小微貸款都同比大幅多增，貨幣金融環境總體穩定。

　　中央經濟工作會議召開后，根據會議精神，人民銀行進一步強化逆周期調節，著力緩解信貸供給的制約因素。比如，會同有關部門加快推進銀行發行永續債補充資本，完善普惠金融定向降准考核口徑，新年伊始宣布降准釋放流動性1.5萬億元，1月下旬將實施首次定向中期借貸便利（TMLF）操作等。這些措施都有利於保持流動性合理充裕和金融市場利率合理穩定，引導貨幣信貸合理增長，金融對實體經濟的支持力度並沒有隨著經濟增速下行而減弱，反而是加大支持力度，體現了逆周期的調節。同時，我們堅持以供給側結構性改革為主線，將逆周期調節措施與補短板、加強長期制度建設結合起來，著力提高對民營企業、小微企業等實體經濟的支持力度。

　　02 中央經濟工作會議提 出，必須精准把握宏觀調控的度。會議明確，穩健的貨幣政策要鬆緊適度，央行如何把握貨幣政策的“度”？

　　易綱：穩健貨幣政策鬆緊適度的“度”，主要體現為總量要合理，結構要優化，為供給側結構性改革和高質量發展營造適宜的貨幣金融環境。

　　一方面，要精准把握流動性的總量，既避免信用過快收縮沖擊實體經濟，也要避免“大水漫灌”影響結構性去杠杆。比如，1月4日宣布的降准政策分兩次實施，和春節前現金投放的節奏相適應，並非大水漫灌。M2和社會融資規模增速也應保持與名義GDP增速大體匹配。同時，還要保持宏觀杠杆率基本穩定。

　　另一方面，要精准把握流動性的投向，發揮結構性貨幣政策精准滴灌的作用，在總量適度的同時，把功夫下在增強微觀市場主體活力上。比如，中央經濟工作會議期間，人民銀行宣布創設定向中期借貸便利（TMLF），根據金融機構對小微企業、民營企業貸款增長情況，向其提供長期穩定資金來源。

　　03 下一步如何進一步改 善貨幣政策傳導機制？

　　易綱：剛才我提到，人民銀行通過四次降准、增量開展中期借貸便利（MLF）等提供了充裕的中長期流動性，基本有效傳導到了實體經濟。下一步，我們還需要從供需兩端進一步改善和疏通貨幣政策傳導機制。

　　從實體經濟需求端看，受經濟下行壓力加大等因素影響，有效的融資需求有所下降。從金融機構資金供給端看，銀行的風險偏好下降，自身還受到資本、流動性、利率等多重約束。我們已經採取措施著力緩解銀行信貸供給端的約束。比如：在資本方面，我們會同有關部門加快推進銀行發行永續債補充資本﹔在流動性方面，央行前幾天剛剛宣布降低存款准備金率1個百分點，並通過創設TMLF提供長期低成本資金﹔同時繼續推進利率市場化改革等。

　　下一步，人民銀行將和相關部門加強協調配合，綜合施策，通過“幾家抬”，從供需兩端共同夯實疏通貨幣政策傳導的微觀基礎。改善貨幣政策傳導機制，關鍵是要建立對銀行的激勵機制，主動加大對實體經濟的支持力度，而不是用下指標、派任務的行政辦法。比如，對於金融機構發放普惠口徑1000萬元以下的小微企業貸款，人民銀行通過定向降准、定向中期借貸便利、再貸款等方式向金融機構提供優惠利率的長期資金，財政部門對其免征利息收入增值稅，監管部門提高部分監管指標容忍度，銀行盡職免責，通過市場化的辦法調動金融機構支持小微企業、民營企業的積極性，取得了較好的效果。

　　04 中央經濟工作會議提 出，解決好民營企業和小微企業融資難融資貴問題。下一步還將有哪些措施？

　　易綱：去年以來，人民銀行全面貫徹黨中央、國務院決策部署，長短結合、綜合施策，著力改善民營和小微企業融資環境。從統計數據上看，普惠口徑小微貸款投放持續增長，2018年11月末，普惠口徑小微企業貸款余額7.8萬億元，同比增長17.1%。小微貸款覆蓋面穩步提高，小微企業貸款授信1806萬戶，較2017年末增長28%。民企債券融資大幅改善，推出民企債券融資支持工具，直接和間接支持了49家民營企業發行313億元債務融資工具，促進民企發債規模在去年11、12月同比增長70%。

　　今年，人民銀行將按照中央經濟工作會議部署，綜合運用定向降准、再貸款再貼現、定向中期借貸便利工具等多種貨幣政策工具，對小微企業實施精准滴灌﹔用好信貸、債券、股權“三支箭”，支持民企融資紓困。同時，繼續發揮“幾家抬”政策合力，暢通政策傳導機制，督促金融機構加大支持力度，匯聚銀政企多方合力，久久為功、千方百計做好民營和小微企業金融服務。

　　05 怎樣落實好中央經濟 工作會議對打好防范化解重大風險攻堅戰的部署？

　　易綱：黨的十九大提出打好防范化解重大風險攻堅戰之后，金融體系採取了多項舉措。經過一年多的集中整治，已經暴露的金融風險正得到有序處置，宏觀杠杆率基本穩定，金融風險總體收斂。

　　當前，我國經濟金融運行整體穩健，但面臨的不確定因素仍然較多。我們既要保持戰略定力，又要把握好節奏力度。

　　防范化解金融風險要服務於供給側結構性改革這條主線，堅持穩中求進的工作總基調，統籌考慮宏觀經濟形勢變化，平衡好促發展與防風險之間的關系，堅決打好防范化解重大風險攻堅戰。

　　一是保持戰略定力，穩住宏觀杠杆率。要堅持結構性去杠杆的基本思路，穩妥處理地方政府債務風險，繼續推動產能出清、債務出清、“僵尸企業”出清。

　　二是妥善應對外部重大不確定因素對金融市場的沖擊。扎實做好“六穩”工作，充實應對外部沖擊的“工具箱”。深化資本市場改革，完善制度安排，提振信心。

　　三是加強政策協調，繼續有序化解各類金融風險。既要防范化解存量風險，也要防范各種“黑天鵝”事件，保持股市、債市、匯市平穩健康發展。堅持對非法金融機構和非法金融活動打早打小、露頭就打。

　　四是進一步補齊監管制度短板。完善金融基礎設施監管制度。推動出台處置非法集資條例。更加注重加強產權和知識產權保護，創造公平競爭的市場環境，激發各類市場主體特別是民營企業的活力。

　　五是提升金融領域激勵機制的有效性，強化正向激勵機制，營造鼓勵擔當、盡職盡責、積極進取的氛圍，充分調動各方面積極性，共同做好各項工作。

　　（本報北京1月9日電） 

　　《 人民日報 》（ 2019年01月10日 02 版）

分享讓更多人看到