當地時間10月15日，國際貨幣基金組織（IMF）發布最新一期《世界經濟展望報告》，將2019年世界經濟增速下調至3%，較今年7月份預測值下調0.2個百分點。這也是2008年金融危機爆發以來最低水平。

　　經濟增速下調

　　今年以來，國際貨幣基金組織已經四次下調全球經濟增長速度。2019年1月，國際貨幣基金組織將2019年全球經濟增速預期由此前的3.7%下調至3.5%﹔2019年4月，國際貨幣基金組織將2019年全球經濟增速預期由3.5%下調至3.3%﹔2019年7月，國際貨幣基金組織2019年全球經濟增速預期由3.3%下調至3.2%﹔10月的報告中，又將2019年全球經濟增速預期由3.2%下調至3%。在本期《世界經濟展望》中，國際貨幣基金組織還將對2020年的全球經濟增速預期下調至3.4%，和7月時的預測相比下調0.1個百分點。

　　報告預計，發達經濟體今明兩年經濟增速將分別為1.7%和1.7%，其中今年增速預期較7月份時下調0.2%，明年則維持不變。對於新興市場和發展中經濟體，報告將今明兩年GDP增速預期分別下調0.2和0.1個百分點至3.9%和4.6%。

　　從國別看，國際貨幣基金組織下調美國2019年增速預測0.2個百分點至2.4%，上調2020年增速預測0.2個百分點至2.1%。國際貨幣基金組織指出，貿易相關的不確定性已經給美國的企業投資帶來了負面影響，但是就業和消費依然強勁，政策刺激也對經濟起到了提振作用。

　　國際貨幣基金組織還分別下調了歐元區今明兩年的增速預測0.1和0.2個百分點至1.2%和1.4%。IMF稱，這主要是由於外部需求放緩導致歐元區出口疲軟，以及英國脫歐相關的不確定性繼續拖累英國的經濟增長。

　　在全球經濟增長放緩的背景下，報告將印度2019年的經濟增長預期從4月份的7.3%下調至6.1%，預計2020年將加速增長至7%。

　　下行風險猶存

　　在本期《世界經濟展望》中，國際貨幣基金組織指出，全球經濟增長面臨著一些下行風險：貿易和地緣政治緊張局勢的加劇，包括與英國退出歐盟有關的風險，可能進一步干擾經濟活動，並導致新興市場經濟體和歐元區已經脆弱的復蘇出現脫軌。這可能引起風險情緒的急劇變化、金融動蕩以及新興市場經濟體資本流入的逆轉。這些因素進一步削弱了經濟增長。

　　國際貨幣基金組織分析說，造成增長疲軟的原因是，制造業活動和全球貿易急劇惡化，關稅的提高和持續的貿易政策不確定性損害了投資和對資本品的需求。

　　貿易政策不確定性導致全球貿易形勢惡化，是拖累全球經濟增長的主要原因之一。數據顯示，2019年上半年，全球貿易額增速已降至1%，是2012年以來最低水平。國際貨幣基金組織預計，2019年包括貨物和服務在內的全球貿易額增幅或僅為1.1%，遠低於2018年的3.6%，且低於7月的預測值1.4個百分點﹔2020年全球貿易額有望增長3.2%，也較7月下調了0.5個百分點。國際貨幣基金組織估計，貿易緊張局勢將導致全球GDP在2019年被拉低0.3%-0.4%，到2020年將導致全球GDP水平累計下降0.8%。

　　此前，在10月8日，國際貨幣基金組織新任總裁——克裡斯塔利娜·格奧爾基耶娃發表了就任以來的第一次演講。她表示，兩年前，全球經濟同步回升。按GDP衡量，全世界將近75%的地方都在加速增長。如今，世界經濟更多領域都在同步發展，但不幸的是，此時的經濟增長卻在不斷減速。她明確指出，由於貿易緊張局勢等原因，全球的制造業活動和投資力度已大大減弱，而且服務業和消費可能很快也會受到影響。與此同時，這些裂痕還在擴大。如今爭端擴展到多個國家，並且蔓延到其他關鍵領域。她警告，由於經濟體互聯互通，不消多時，更多的經濟體將會感受到這種影響。即使2020年經濟增長回升，目前的裂痕也可能帶來持續一代人的種種變化——供應鏈中斷、貿易部門各自為政、“數字柏林牆”使各國不得不在各種技術體系間作出選擇。

　　該機構還指出，全球經濟增速下調不僅反映了貿易爭端帶來的沖擊，同樣還顯示出了政府採取措施控制債務對國內需求造成的影響。

　　政策多管齊下

　　面對當前全球經濟增長下行的態勢，國際貨幣基金組織在報告中寫道，為了重振經濟增長，政策制定者必須通過持久的協議消除貿易壁壘，控制地緣政治緊張局勢，並減少國內政策不確定性。這些行動有助於提升信心，並為投資、制造業和貿易注入新的活力。

　　國際貨幣基金組織還肯定了貨幣政策對支持經濟增長的重要作用。由於不存在通脹壓力，並且經濟活動在減弱，主要中央銀行以適當幅度放鬆了貨幣政策，以緩解經濟增長面臨的下行風險，並防止通脹預期“脫錨”。報告認為，根據評估，如果不採取這種貨幣刺激，2019年和2020年全球的增長率都將下降0.5個百分點。

　　不過國際貨幣基金組織也表示，為了防范經濟增長面臨的其他風險並提高潛在產出，經濟政策應以更均衡的方式支持經濟活動，不能僅僅依賴貨幣政策。在具備財政空間、政策尚未過度擴張的國家，還應同時提供財政支持。同時，各國現在還應實施有效的宏觀審慎監管，以防止風險定價不當以及金融脆弱性的過度積累。

　　國際貨幣基金組織首席經濟學家吉塔·戈皮納特敦促政策制定者達成持久協議消除貿易壁壘、控制地緣政治緊張局勢並減少政策不確定性，以提振信心並重振投資、制造業和貿易。同時，各國需要攜手努力，因為“多邊主義仍然是氣候變化、網絡安全風險、新興金融技術挑戰等重大問題的唯一解決途徑”。

　　克裡斯塔利娜·格奧爾基耶娃也強調了解決貿易緊張局勢的重要性，她認為，首先要充分發揮貿易在促進經濟增長方面的能力。她表示，既然整個世界相互交錯、密不可分，那麼我們就必須採取協調一致的應對措施。（記者周武英）

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